碳酸鋰價(jià)格由2022年末高點(diǎn)的57萬(wàn)元/噸持續(xù)下跌，到2023年4月碳酸鋰價(jià)格最低已跌至17.65萬(wàn)元/噸，相比最高點(diǎn)價(jià)格下滑68.9%。碳酸鋰價(jià)格下同樣帶動(dòng)儲(chǔ)能電芯售價(jià)持續(xù)下降。截至2023年4月28日，儲(chǔ)能電芯均價(jià)已跌至0.66元/Wh，相比此前的價(jià)格高點(diǎn)已經(jīng)降低了33.7%。

儲(chǔ)能電芯作為鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)當(dāng)中的主要零部件成分，其價(jià)格走低有望進(jìn)一步降低鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)成本提升儲(chǔ)能電站運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)性，刺激終端業(yè)主的裝機(jī)需求。成本下行大背景下，全球儲(chǔ)能裝機(jī)有望持續(xù)走高。

1、國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)，表前儲(chǔ)能為裝機(jī)主力。

(資料圖片僅供參考)

根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012-2022年間國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)復(fù)合增速高達(dá)95%。2022年國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)高達(dá)7.3GW，同比增長(zhǎng)近200%。就國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)類(lèi)型分布而言，根據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)公眾號(hào)統(tǒng)計(jì)，可再生能源配儲(chǔ)與獨(dú)立儲(chǔ)能裝機(jī)占比分別為45%與44%，用于調(diào)頻的裝機(jī)占比僅為1%，工商業(yè)用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能裝機(jī)占比10%。我國(guó)當(dāng)前的儲(chǔ)能類(lèi)型主要還是以用于配套新能源裝機(jī)的表前儲(chǔ)能裝機(jī)為主。

2、強(qiáng)制配儲(chǔ)政策是國(guó)內(nèi)表前儲(chǔ)能裝機(jī)上量的關(guān)鍵原因。

當(dāng)下興起的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)需求主要源于政策需求，一方面是各地方政府強(qiáng)制新能源配儲(chǔ)，另一方面是國(guó)資委對(duì)“五大四小”等發(fā)電央企到2025年新能源裝機(jī)占比提出了50%的剛性要求。政策層面的強(qiáng)制性是國(guó)內(nèi)表前儲(chǔ)能放量的關(guān)鍵因素

3、中國(guó)：部分地區(qū)獨(dú)立儲(chǔ)能電站已經(jīng)具備了初步經(jīng)濟(jì)性

以湖南省為例，作為國(guó)內(nèi)較早提出獨(dú)立儲(chǔ)能概念的省份，其在儲(chǔ)能商業(yè)模式的探索方面位列全國(guó)前列，通過(guò)儲(chǔ)能鼓勵(lì)政策和儲(chǔ)能商業(yè)模式建立政策的發(fā)布，湖南省內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能的商業(yè)模式已經(jīng)具備了初步的經(jīng)濟(jì)性，儲(chǔ)能電站業(yè)主在裝機(jī)方面具有了一定的驅(qū)動(dòng)力。

湖南省內(nèi)儲(chǔ)能電站盈利主要來(lái)源于容量租賃、輔助服務(wù)和充放電價(jià)差三個(gè)方面：（1）容量租賃：收入來(lái)源于沒(méi)有配置儲(chǔ)能容量的新能源電站與儲(chǔ)能電站業(yè)主簽訂的租賃合同，儲(chǔ)能電站業(yè)主收取一定的租金。目前湖南省內(nèi)并網(wǎng)的新能源項(xiàng)目都必須向電網(wǎng)提供簽訂的容量租賃合同或者自建的儲(chǔ)能電站。根據(jù)華自科技公告，其簽訂的容量租賃十年長(zhǎng)約價(jià)格在400元/kW/年，時(shí)間相對(duì)較短的容量租賃單價(jià)在460元/kW/年；

（2）輔助服務(wù)：該收益來(lái)源儲(chǔ)能電站按照電網(wǎng)調(diào)度指令提供輔助服務(wù)，根據(jù)《湖南省電力輔助服務(wù)市場(chǎng)交易規(guī)則（2022版）(征求意見(jiàn)稿)》其報(bào)價(jià)區(qū)間為0-0.5元/kWh之間，緊急短時(shí)調(diào)峰服務(wù)費(fèi)最高可達(dá)0.6元/kWh；

（3）充放電價(jià)差：在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行前，新型儲(chǔ)能項(xiàng)目參與電力中長(zhǎng)期市場(chǎng)，充電時(shí)作為大工業(yè)用戶(hù)簽訂市場(chǎng)合約，充電價(jià)格無(wú)需承擔(dān)輸配電價(jià)和政府性基金及附加，放電時(shí)作為發(fā)電主體簽訂市場(chǎng)合約，通過(guò)充放電價(jià)差進(jìn)行套利。

中性條件下測(cè)算儲(chǔ)能電站資本金收益率可達(dá)7.3%，且容量租賃獎(jiǎng)勵(lì)和高營(yíng)運(yùn)水平能夠直接放大儲(chǔ)能電站收益率。按照總投資3.6億元的100MW/200MWh儲(chǔ)能電站，不考慮容量租賃倍數(shù)獎(jiǎng)勵(lì)，在容量租賃單價(jià)為460元/kW/年，年充放電次數(shù)為330次。充放電價(jià)格參考湖南省2023年2月代理購(gòu)電價(jià)格。年參與深度調(diào)峰頻次為250次，調(diào)峰輔助服務(wù)收益為0.3元/kWh的情況下，其資本金收益率能夠達(dá)到7.3%。并且在容量租賃獎(jiǎng)勵(lì)為1.3倍和1.5倍時(shí)，其資本金收益率能夠放大至11.1%與13.5%?？紤]到當(dāng)前湖南省仍存在較大的電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能裝機(jī)缺口，調(diào)峰服務(wù)輔助頻次和價(jià)格均有望實(shí)現(xiàn)較大的提升，在不考慮容量租賃獎(jiǎng)勵(lì)的情況下，其資本金收益在年調(diào)用次數(shù)為330次，調(diào)峰輔助服務(wù)收益為0.4元/kWh的情況下，其資本金收益率能夠達(dá)到9.8%。隨著電力輔助服務(wù)種類(lèi)增多和電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的開(kāi)展，其收益方式有望進(jìn)一步增加。同時(shí)儲(chǔ)能電站的收益在一定程度上依賴(lài)電站運(yùn)營(yíng)商自身的運(yùn)營(yíng)水平，隨著儲(chǔ)能電站運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)驗(yàn)積累，收益能力有望進(jìn)一步提升。

4、儲(chǔ)能電站成本回收機(jī)制有望實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。

獨(dú)立儲(chǔ)能電站雖然在部分地區(qū)具備了一定的經(jīng)濟(jì)性，不過(guò)其成本本質(zhì)上仍是由新能源電站運(yùn)營(yíng)商所承擔(dān)，并未秉承“誰(shuí)收益，誰(shuí)承擔(dān)”原則，儲(chǔ)能電站建設(shè)成本付出著與終端受益用戶(hù)并非同一主體。

不過(guò)隨著2023年寧夏和廣東等地開(kāi)始對(duì)電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能電站建設(shè)成本納入輸配電價(jià)回收進(jìn)行探索，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能商業(yè)模式有望加速成型。國(guó)內(nèi)表前儲(chǔ)能有望從配套風(fēng)光裝機(jī)的成本項(xiàng)轉(zhuǎn)變具備相當(dāng)經(jīng)濟(jì)性的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。同時(shí)具備相當(dāng)經(jīng)濟(jì)性的儲(chǔ)能商業(yè)模式有望對(duì)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電站業(yè)主的裝機(jī)意愿形成有效的正向刺激，刺激儲(chǔ)能裝機(jī)的進(jìn)一步上量，緩解此前大家所擔(dān)心的新能源消納問(wèn)題，從而進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)內(nèi)新能源裝機(jī)的天花板。

5、工商業(yè)儲(chǔ)能有望實(shí)現(xiàn)從“0-1”飛躍

2023年國(guó)內(nèi)電力供需關(guān)系預(yù)計(jì)仍將緊張。在全國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇的大背景下，全社會(huì)用電量有望持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)電力供需關(guān)系預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)相對(duì)緊張的狀態(tài)。在迎冬度夏的用電高峰期，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)缺電問(wèn)題預(yù)計(jì)會(huì)地方企業(yè)的生產(chǎn)生活造成不利影響。根據(jù)電規(guī)總院預(yù)測(cè)，2023年全國(guó)將有6個(gè)省份電力供需形勢(shì)緊張，17個(gè)省份電力供需偏緊。

工商業(yè)儲(chǔ)能商業(yè)模式清晰，收益機(jī)制豐富。工商業(yè)儲(chǔ)能權(quán)責(zé)機(jī)制清晰，儲(chǔ)能成本付出方與受益方均為工商業(yè)用戶(hù)自身，因此其裝機(jī)意愿基本取決于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性。同時(shí)，工商業(yè)儲(chǔ)能電站收益方式相對(duì)多樣，具有保障分布式能源消納、峰谷套利、需量管理、配電增容、需求側(cè)響應(yīng)、參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易、參與電力輔助服務(wù)等多種現(xiàn)存與潛在受益方式。

中長(zhǎng)期看電力現(xiàn)貨市場(chǎng)有望進(jìn)一步拉大工商業(yè)儲(chǔ)能電站收益率。

以山東省開(kāi)展的電力現(xiàn)貨市場(chǎng)為例，其發(fā)達(dá)的分布式光伏市場(chǎng)使其在中午光伏大發(fā)時(shí)甚至出現(xiàn)了負(fù)電價(jià)，因此工商業(yè)儲(chǔ)能用戶(hù)通過(guò)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的套利收益將會(huì)進(jìn)一步提升。因此在中長(zhǎng)期時(shí)間維度內(nèi)看，隨著國(guó)內(nèi)分布式光伏持續(xù)上量和電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的推廣，工商業(yè)儲(chǔ)能既能夠解決分布式光伏消納問(wèn)題同時(shí)其在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的收益率有望進(jìn)一步提升，支撐其裝機(jī)持續(xù)性。

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