據(jù)說現(xiàn)在全國儲能企業(yè)將近9萬家，儲能概念的上市公司有256家。從宏觀上看，儲能在新型電力系統(tǒng)中的發(fā)展空間巨大，引得各路玩家紛紛進入。從微觀上看，上游可能出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩，下游沒有足夠的市場激勵導(dǎo)致發(fā)展受阻，似乎某些環(huán)節(jié)已經(jīng)開始紅海競爭。

那么儲能的產(chǎn)業(yè)格局和競爭演化趨勢如何？本文主要針對電化學儲能產(chǎn)業(yè)，借鑒IT領(lǐng)域的“微笑曲線”理論做個簡單分析。

【資料圖】

儲能產(chǎn)業(yè)的上中下游

我們把電化學儲能產(chǎn)業(yè)拆解為上游，中游，下游三個環(huán)節(jié)。

1、上游環(huán)節(jié)：

-儲能標準&技術(shù)協(xié)議：如相關(guān)行業(yè)技術(shù)標準的起草、咨詢等；

-原材料：如正負極材料、電解液、電池材料等；

-設(shè)計與金融服務(wù)：為儲能相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供設(shè)計咨詢、投融資服務(wù)；

-關(guān)鍵元器件：如一次設(shè)備(電芯電池、PCS、電氣設(shè)備等)，二次設(shè)備&系統(tǒng)（計量、保護、BMS、SCADA、EMS）等；

2、中游環(huán)節(jié)：

-儲能集成：類似電力成套廠，提供儲能系統(tǒng)的成套產(chǎn)品；

-儲能工程：類似電力安裝公司，提供儲能工程的現(xiàn)場安裝調(diào)試服務(wù)；

3、下游環(huán)節(jié)：

-儲能系統(tǒng)的設(shè)備維護：儲能設(shè)備和系統(tǒng)的維護保養(yǎng)

-運行、交易：包括儲能在內(nèi)的微電網(wǎng)系統(tǒng)調(diào)度、參與電力市場化交易，或者以虛擬電廠方式參與需求響應(yīng)等；

-運營托管：以電費托管EMC為特征的，用戶微電網(wǎng)系統(tǒng)的運營外包服務(wù)等。

儲能產(chǎn)業(yè)的微笑曲線

儲能產(chǎn)業(yè)的利潤率，在每個環(huán)節(jié)都不完全一樣。參考IT行業(yè)的“微笑曲線”模型，儲能產(chǎn)業(yè)鏈也呈現(xiàn)出“兩頭高、中間低”的微笑曲線。即產(chǎn)業(yè)鏈上游、下游兩端的整體利潤率較高，產(chǎn)業(yè)鏈中游的集成和工程行業(yè)利潤率較低。

儲能產(chǎn)業(yè)的上游

在儲能產(chǎn)業(yè)的上游，比如投融資、原材料、關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)，要么是技術(shù)門檻較高，要么是規(guī)模效應(yīng)明顯，這些壁壘導(dǎo)致相對利潤率較高。隨著儲能產(chǎn)業(yè)下游規(guī)模的擴大，在上游部分環(huán)節(jié)將出現(xiàn)市場細分的趨勢，每個細分領(lǐng)域的頭部效應(yīng)明顯，導(dǎo)致細分市場邊際利潤得到保護。

最典型就是電芯制造，得益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，動力電池生產(chǎn)的技術(shù)壁壘和規(guī)模效應(yīng)出現(xiàn)，并溢出到儲能電芯環(huán)節(jié)，甚至可能出現(xiàn)TOP3效應(yīng)（也就是如果產(chǎn)能達不到頭部三家，就會逐步被淘汰出局）。在電池材料、電解液、BMS等環(huán)節(jié)都是如此。

儲能產(chǎn)業(yè)的中游

儲能產(chǎn)業(yè)的中游，是企業(yè)數(shù)量最多，門檻最低，競爭最激烈，未來淘汰率也將是最高的領(lǐng)域。其背后的產(chǎn)業(yè)邏輯是：產(chǎn)業(yè)鏈中游的系統(tǒng)集成（成套）和工程（安裝）這兩個環(huán)節(jié)，壁壘相對較低，導(dǎo)致大量相關(guān)領(lǐng)域從業(yè)者進入。本文開頭所提到的9萬家儲能企業(yè)，數(shù)量最多的是在中游這個環(huán)節(jié)。

1、設(shè)備標準化程度高

比如儲能集成，無論是集裝箱式，還是柜式，都有標準的機架式設(shè)備可以采購，組裝容易。

2、供應(yīng)商成熟

上游供應(yīng)商成熟度較高，可提供商用化產(chǎn)品。無論是電芯（從動力電池產(chǎn)能溢出而來），還是PCS（從光伏產(chǎn)業(yè)的逆變器技術(shù)延伸）、監(jiān)控終端、BMS、EMS等，都有大量成熟產(chǎn)品可供采購。

3、缺乏品牌效應(yīng)和龍頭企業(yè)

目前由于下游市場非常不成熟，無論是投資者還是最終用戶，都沒有培養(yǎng)起品牌心智，儲能產(chǎn)品也沒有經(jīng)過長期市場考驗，產(chǎn)品內(nèi)在差異性不明顯，客戶體驗不清晰。非常類似于20多年前的PC兼容機市場，購買者關(guān)注元器件品牌（比如CPU是不是Intel的），而不在乎整機品牌（大量組裝機充斥市場）。

4、潛在進入者眾多

相關(guān)行業(yè)競爭激烈，導(dǎo)致過度內(nèi)卷化，卷到儲能產(chǎn)業(yè)相關(guān)。最典型的就是電力成套企業(yè)，由于電力成套領(lǐng)域競爭激烈，且開關(guān)柜成套和儲能成套制造的高度類似性，導(dǎo)致一批電力成套企業(yè)開始做儲能。甚至部分空調(diào)企業(yè)，由于房地產(chǎn)不景氣影響主業(yè)，也開始進軍儲能產(chǎn)業(yè)。

儲能集成和工程領(lǐng)域具有“低毛利、高營收”的特征，吸引了一些追求“高營收”的企業(yè)。同時，也有一些上市公司在這個環(huán)節(jié)進入后，以“儲能”為題材，在二級市場提高市值。

儲能產(chǎn)業(yè)的下游

儲能產(chǎn)業(yè)的下游，需要區(qū)分的概念是“購買者”（Buyer）、“付費者”（Payer）、“使用者”（User）這三個角色的微妙區(qū)別。儲能產(chǎn)品的購買者（Buyer），目前是投資方居多，他們追求低風險、穩(wěn)定的收益預(yù)期。比如工商業(yè)儲能最主流的投資者是光伏、充電樁的投資方。

儲能產(chǎn)品的付費者（Payer），以工商業(yè)儲能為例，目前是工商業(yè)電力用戶（Industrial & Commercial Electric Power Consumer），除了安全因素外，他們并不關(guān)心儲能產(chǎn)品的性能、價格，而更多的關(guān)注在儲能如何降低電力成本，并且為降低的收益付費。當然，未來的Payer還可能包括電網(wǎng)公司（比如輔助服務(wù)市場，需求響應(yīng)等，為電網(wǎng)安全來購買），甚至還有售電公司、配網(wǎng)公司、充電樁投資、光伏投資商（比如共享儲能）。所以未來付費者的利益是逐漸多元化的，收益方式也多元化。

儲能產(chǎn)品的使用者（User），這個角色其實目前是缺乏的，因為工商業(yè)企業(yè)要的是便宜的電，而不是儲能產(chǎn)品。電網(wǎng)要的是安全可靠，光伏投資商要的是更高的消納率。

無論在公共電網(wǎng)（輸電網(wǎng)、配電網(wǎng)），還是在專用電網(wǎng)（用戶電力系統(tǒng)）中，儲能的出現(xiàn)，可能導(dǎo)致購買者、付費者、使用者的三者角色分離，誰都想從中獲利，但是誰都無法完整地對儲能負責。

從這個角度看，儲能可能需要一個運營商的角色，去耦合各方關(guān)系，解決所有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)的分離問題。所以在儲能的下游，圍繞儲能，以及包含儲能的電力系統(tǒng)在市場化條件下的整體運營管理，將逐步出現(xiàn)運營專業(yè)化的局面。從最基礎(chǔ)的設(shè)備運維開始，到光-儲-充-荷的微電網(wǎng)運行調(diào)度，再到可持續(xù)商業(yè)模式的“電費托管”。而市場化水平越高，運營條件越復(fù)雜，將導(dǎo)致運營專業(yè)化水平提高，利潤率也可能較高。通過專業(yè)運營，獲得高回報率，這是微笑曲線的另一端。

儲能產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的演化趨勢

由于產(chǎn)業(yè)中游競爭激烈，且參與者數(shù)量眾多，導(dǎo)致儲能產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了兩個明顯的移動趨勢。

1、向上游移動的趨勢

不少儲能集成企業(yè)，開始元器件領(lǐng)域的研發(fā)，比如PCS、BMS、EMS，甚至少數(shù)企業(yè)計劃自建電芯生產(chǎn)線等。

但是從企業(yè)基因上看，沒有任何一家儲能集成企業(yè)具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，其核心原因有三方面：

一是大規(guī)模制造的壁壘，比如儲能電芯制造，如果沒有動力電池的產(chǎn)能支撐，單靠儲能電池生產(chǎn)規(guī)模，邊際生產(chǎn)成本不具有根本競爭力。

二是未來的“軟件定義趨勢”，儲能產(chǎn)品目前更像組裝PC機，其在自動化、智能化水平方面，與新一代的“AI+大數(shù)據(jù)”，“管-云-邊-端”的數(shù)字化存在一到兩代的代差，未來高集成度、高數(shù)字化水平的軟件化儲能架構(gòu)，也是高壁壘的，這也是儲能產(chǎn)品領(lǐng)域未來的“洗牌因素”之一，而目前絕大多數(shù)儲能產(chǎn)品企業(yè)不具備大規(guī)模數(shù)字化研發(fā)能力。

三是上游的金融、設(shè)計、標準等環(huán)節(jié)，壁壘更高。

所以絕大多數(shù)中游企業(yè)很難進入上游，并形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

2、向下游移動的趨勢

部分新能源企業(yè)已經(jīng)意識到這個問題，開始從“簡單項目投資”、“產(chǎn)品供應(yīng)”，拓展到下游的運營服務(wù)領(lǐng)域。打個比方，就是從賣車（賣儲能），到車輛租賃（儲能投資，基于固定價差的套利分成），再到網(wǎng)約車服務(wù)（市場化價格，復(fù)雜路況下的運力服務(wù)）的狀態(tài)。

儲能領(lǐng)域，尤其是工商業(yè)儲能，最大的風險其實來自運營環(huán)節(jié)，無論是電力市場價格的變化，還是用戶生產(chǎn)負荷的變化，都使得儲能投資未來的不確定性增加。

但是反過來看，不確定風險本身就是一種高利潤的機會，誰能通過客戶洞察、數(shù)字化、運營管理去建立這種風險管理能力，誰就能獲得超額收益。

新能源本身是不稀缺的，今天看到的新聞，不少省市對分布式光伏都做出了限制或變相限制的政策；個人認為未來儲能資源本身不是稀缺的，產(chǎn)能可能過剩，投資資金充足。

當供給側(cè)資源不稀缺，對需求側(cè)資源的開發(fā)能力，以及最優(yōu)匹配供需的運營管理能力就成為稀缺資源。

就像網(wǎng)約車司機過剩，網(wǎng)約車輛也過剩，誰能發(fā)現(xiàn)高價值的打車需求并匹配給最優(yōu)質(zhì)的司機，網(wǎng)約車運營平臺是稀缺資源。

所以向下游移動也成為儲能產(chǎn)品企業(yè)的某種選擇，至少下游業(yè)務(wù)（比如工商業(yè)儲能運營服務(wù)，或者源網(wǎng)側(cè)的共享儲能服務(wù)）目前沒有形成頭部品牌、壟斷效應(yīng)，存在市場化的巨大可能。

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