天天快看：股東會見聞錄 | 招商蛇口“南油收購”決心

來源：觀點網(wǎng) 時間：2023-03-06 22:34:16

觀點網(wǎng) 市場暖風(fēng)吹得越足，招商蛇口(001979)重啟南油收購的決心就越堅定。

3月6日，招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司就發(fā)行股份購買南油集團及招商前海實業(yè)股份并募集配套資金事宜，召開2023年的第一次臨時股東大會。

據(jù)與會投資者向觀點新媒體轉(zhuǎn)述，股東會的審議內(nèi)容主要是圍繞著發(fā)行價格、標(biāo)的資產(chǎn)情況、資產(chǎn)業(yè)績承諾及是否符合資產(chǎn)重組情況展開。

(資料圖片僅供參考)

會上，招商蛇口總經(jīng)理蔣鐵峰、董秘余志良、財務(wù)總監(jiān)黃均隆對投資者提問進行了答疑，招商積余董事長聶黎明作為公司副總同樣到達現(xiàn)場。另外，持有該司6355.93萬股的華僑城同樣派出代表參與了此次股東會。

本次股東會的重點毫無疑問在于發(fā)行股份購買南油集團24%股權(quán)以及招商前海實業(yè)2.88%股權(quán)交易細節(jié)，及對募集資金的使用是否符合股權(quán)融資政策要求，也是自2月17日公告披露重啟收購南油集團后，該項交易再進入一個實際節(jié)點。

此前的2月27日晚間，深交所對招商蛇口收購南油集團事宜發(fā)出“16問”，涉及募資用途及投向、資產(chǎn)評估、增值率存在差異等方面，大多仍聚焦在收購事件的細節(jié)。

參會投資者向觀點新媒體透露，接深交所問詢?nèi)允菫榱藘?yōu)化此次交易方案，對收購本身并無影響。招商蛇口也在股東大會中表明了收購的決心，表示發(fā)行股份購買資產(chǎn)不以本次募集配套資金的成功為前提，無論最后是否成功發(fā)行或足額發(fā)行，購買資產(chǎn)仍會實施。

具體來看，招商蛇口收購南油集團及招商前海實業(yè)股權(quán)交易將采取發(fā)行股份的方式，二者交易價格分別為67.64億元、21.63億元，目前增發(fā)價格已確定為購買資產(chǎn)定價基準(zhǔn)日前60個交易日的交易均價即15.06元每股。

據(jù)了解，招商蛇口將向深投控定增發(fā)行股份4.49億股，向招商投資發(fā)展發(fā)行1.43億股，若此方案成功發(fā)行，深投控持股比例將超越招商局輪船，成為招商蛇口的第二大股東。

據(jù)觀點新媒體統(tǒng)計，2022年招商蛇口發(fā)行債券379億元，利率低于3.55%，融資成本較低，在完成南油集團24%股權(quán)等資產(chǎn)的收購后，將進一步擴大在深圳前海的資源控制，改善公司負債結(jié)構(gòu)。

值得注意的是，招商蛇口在今年2月重啟南油收購案時就已經(jīng)指出，募集配套資金在扣除相關(guān)費用后，擬用于10個存量涉房項目。而深交所問詢回復(fù)函里，招商還對10個募投項目逐項說明了資金用途是否符合房地產(chǎn)股權(quán)融資五項措施中用于存量涉房項目、補充流動資金等要求。

股東會上，投資者更關(guān)心10個存量涉房項目的減值風(fēng)險，對于招商蛇口募集資金用于涉房項目、補流及償債沒有什么異議，但是對資金流向的項目抱有疑慮。

參會投資者如是指出：“招商本次定增資金用于長春、沈陽、合肥及鄭州項目，這些項目所在城市邊際較長，在市場收縮及行業(yè)下行的趨勢中，仍存在進一步減值的風(fēng)險?！?/p>

招商蛇口管理層在會上也向投資者回應(yīng)稱，一方面減值每年都在做，市場只要不會繼續(xù)往下走，那公司減值的壓力基本上釋放得差不多了。

另一方面，資金流向的項目最終還是根據(jù)城市各項指標(biāo)做好了分析，自身能力非常重要，每個地塊的定位、開發(fā)速度及設(shè)計水平，也對項目成敗占了很大比重。對于這一塊，招商蛇口出臺了內(nèi)部管理及經(jīng)濟化發(fā)展要求，未來地塊將會帶來良好的效益。

根據(jù)披露數(shù)據(jù)，招商蛇口募集配套資金后，將對包括長春公園1872、重慶招商渝天府、合肥臻和園在內(nèi)等10個項目的建設(shè)開發(fā)使用募集資金43億元，另外42億元將用于補充流動資金及償還債務(wù)。

觀點新媒體統(tǒng)計顯示，上述10個項目總投資額為286.38億元，首次獲得預(yù)售證時間在2021年至2022年之間，部分項目存在合作開發(fā)，但招商持有控股權(quán)。

與此同時，參會股東代表還問及招商蛇口增發(fā)后的債務(wù)空間增加，是否考慮加大債務(wù)融資力度和現(xiàn)階段的現(xiàn)金流指引。

招商董秘余志良回應(yīng)指，公司債務(wù)政策繼續(xù)保持三道紅線“綠檔”，去年的市場環(huán)境里也凸顯了公司的財務(wù)優(yōu)勢?；谑袌霏h(huán)境，三道紅線“綠檔”下，繼續(xù)加大主業(yè)房開的投資，做強主賽道。同時，通過REITs支持商業(yè)、產(chǎn)業(yè)以及租賃住房，甚至整個生態(tài)圈的投資。

至于招商蛇口未來的盈利走勢，黃均隆指，二季度后銷售回暖是大概率事件，個人有信心，2023年全行業(yè)毛利水平將比去年更好，該年公司盈利水平較往年有所增長也是大概率事件。

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標(biāo)簽：招商蛇口

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