華泰期貨：資金熱情不減，碳酸鋰再次強(qiáng)勢上探播報(bào)

來源：市場資訊時(shí)間：2026-01-22 10:20:47

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來源：華泰期貨

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作者：師橙

市場分析

2026-01-21，碳酸鋰主力合約2605開于160600元/噸，收于166740元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)變化7.26%。當(dāng)日成交量為376418手，持倉量為427928手，前一交易日持倉量415351手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前基差為-5880元/噸（電碳均價(jià)-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單28656手，較上個(gè)交易日變化975手。

碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)155000-162000元/噸，較前一交易日變化6000元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報(bào)價(jià)152000-158000元/噸，較前一交易日變化6000元/噸。6%鋰精礦價(jià)格2120美元/噸，較前一日變化60美元/噸。近日碳酸鋰?yán)孟⒉粩?，對價(jià)格反彈起到推動作用。供應(yīng)端江西鋰云母問題仍在持續(xù)操作；需求端受 4 月出口退稅率下調(diào)影響，下游搶出口與補(bǔ)庫共振，磷酸鐵鋰廠家取消春節(jié)檢修滿負(fù)荷生產(chǎn)，貿(mào)易商捂貨加劇現(xiàn)貨流通偏緊；同時(shí)社會庫存雖微增但可流通現(xiàn)貨少、期現(xiàn)聯(lián)動走強(qiáng)，昨日漲停后多頭信心提振、資金情緒助推，再疊加加拿大給予中國電動車進(jìn)口配額的海外邊際利好，多重因素共振推動價(jià)格走高，但當(dāng)前指標(biāo)超買、淡季需求回落及復(fù)產(chǎn)落地等風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕。

根據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為109679噸，環(huán)比-263噸。其中冶煉廠庫存為19727噸，環(huán)比+1345噸；下游庫存為35652噸，環(huán)比-888噸；其他庫存為54300噸，環(huán)比-720噸。今日周度庫存及產(chǎn)量數(shù)據(jù)將更新，需關(guān)注相關(guān)數(shù)據(jù)變化趨勢。

策略

短期碳酸鋰價(jià)格大概率在14-17萬元/噸區(qū)間寬幅震蕩，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，不排除下探14-15萬元/噸支撐位的可能。4月前出口退稅紅利仍對需求有一定支撐，但1月下旬至2月將迎來上游檢修與下游傳統(tǒng)淡季疊加期，需求或邊際走弱，庫存變化將成為關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。

單邊：短期區(qū)間操作，關(guān)注消費(fèi)與庫存拐點(diǎn)，擇機(jī)逢高賣出套保

跨期：無

跨品種：無

期現(xiàn)：無

期權(quán)：無

風(fēng)險(xiǎn)

1、消費(fèi)端持續(xù)超預(yù)期，

2、礦端擾動超預(yù)期，

3、宏觀情緒及持倉變動影響。

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