5月12日，招商證券傳媒首席分析師顧佳在微信群表示，招商證券已為其打造數(shù)字分身，他的虛擬人將很快“成百成千”出來(lái)進(jìn)行一對(duì)一交流和路演。

顧佳的AI虛擬人展示視頻也正式曝光，據(jù)悉該AI虛擬人可做到全天候“營(yíng)業(yè)”，同時(shí)出現(xiàn)在路演現(xiàn)場(chǎng)、電話會(huì)議等場(chǎng)景。

這一現(xiàn)象引發(fā)金融圈對(duì)于“分析師行業(yè)內(nèi)卷是否加劇”的討論。據(jù)中證協(xié)官網(wǎng)，截至5月12日證券公司的分析師人數(shù)已達(dá)到4087人。去年，這4000多名勤奮的分析師共發(fā)布了近20萬(wàn)份研報(bào)。

(相關(guān)資料圖)

在全面注冊(cè)制時(shí)代，投研能力成為券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，但與研報(bào)數(shù)量、路演場(chǎng)數(shù)、覆蓋公司家數(shù)相比，代表投研能力的“研值”更為重要。AI技術(shù)應(yīng)用對(duì)于分析師行業(yè)能提高路演頻次，但對(duì)買方機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，更需要的是分析師對(duì)行業(yè)的深度挖掘，對(duì)行業(yè)關(guān)鍵信息的解讀，而非將大量時(shí)間用于邊際的高頻信息的解讀和溝通。

AI數(shù)字分身能24小時(shí)不眠不休“營(yíng)業(yè)”

從網(wǎng)上公開的視頻來(lái)看，源自大模型的多模態(tài)交互和生成能力，顧佳的AI虛擬人掌握了多種方言和外語(yǔ)，能24小時(shí)不眠不休“營(yíng)業(yè)”。

“作為招商證券傳媒首席TMT大組聯(lián)席組長(zhǎng)的億萬(wàn)分身，我可以同時(shí)出現(xiàn)在路演現(xiàn)場(chǎng)、新聞發(fā)布會(huì)、研報(bào)解讀會(huì)、分析師電話會(huì)及其他客戶需要我的地方?！背霈F(xiàn)在視頻中的顧佳AI虛擬人如此解說(shuō)。

對(duì)此，記者詢問(wèn)了身邊的分析師，聽到了兩種不同意見。

一種聲音認(rèn)為，有了AI虛擬人后，知名分析師優(yōu)勢(shì)愈加明顯，高質(zhì)量、有前瞻性的研究成果將更方便傳播?！百u方分析師要在關(guān)鍵時(shí)間、關(guān)鍵位置建立一些可觀測(cè)、可檢驗(yàn)、可修正的燈塔，盡量讓眼前的世界變得冷峻和清晰?！币幻治鰩煂?duì)記者表示，研報(bào)質(zhì)量高的分析師市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)更強(qiáng)，但如果是乏善可陳的研報(bào)內(nèi)容，即使分析師“24小時(shí)不打烊”，買方機(jī)構(gòu)也不一定買賬。

另一種聲音認(rèn)為，AI數(shù)字分身將加劇賣方分析師行業(yè)“內(nèi)卷”。一名深圳中型券商新能源分析師對(duì)記者表示：“晚上買方也需要休息，并不會(huì)有太多人去看分析師路演，議程安排得這么滿，可能會(huì)讓賣方分析師行業(yè)更加‘內(nèi)卷’。以新能源行業(yè)為例，很多基金經(jīng)理表示研究報(bào)告根本看不過(guò)來(lái)，一場(chǎng)新能源公司的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，參會(huì)的研究所能有四五家，分析師能多達(dá)20位?！?/p>

賣方分析師“內(nèi)卷”加劇

作為金融行業(yè)最“內(nèi)卷”的人群之一，券商分析師一直以“勤奮”“忙碌”出圈。

Choice統(tǒng)計(jì)的中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，券商分析師數(shù)量為4087人，較去年年底明顯增長(zhǎng)。中金公司、中信證券、國(guó)泰君安證券投資咨詢業(yè)務(wù)人員位列前三，分別為239人、175人、151人。

與日益增長(zhǎng)的分析師隊(duì)伍相比，2022年基金分倉(cāng)傭金卻同比有所下滑，而分倉(cāng)傭金一直是券商研究所最主要的收入來(lái)源。

公募基金2022年年報(bào)顯示，2022年，公募基金股票交易總額為24.90萬(wàn)億元，券商斬獲傭金分倉(cāng)總收入達(dá)188.72億元，與2021年的222.50億元相比，整體下滑15.18%。

從研報(bào)數(shù)量看，2022年分析師整體非常勤奮。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年82家券商共發(fā)布了19.94萬(wàn)份研報(bào)，再次創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。這近20萬(wàn)份研報(bào)覆蓋A股上市公司3177家。

業(yè)內(nèi)人士表示，全面注冊(cè)制時(shí)代，投研能力成為券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。但與研報(bào)數(shù)量、路演頻次相比，代表投研能力的“研值”更為重要，明星分析師團(tuán)隊(duì)的研究能力、行業(yè)資源將更被看重。

金融業(yè)AI數(shù)字人前景廣闊

隨著AI技術(shù)不斷突破，AI數(shù)字人進(jìn)入新發(fā)展階段。在金融領(lǐng)域中，AI數(shù)字人可以用于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投資決策等方面。

中國(guó)移動(dòng)通信聯(lián)合會(huì)元宇宙產(chǎn)業(yè)委執(zhí)行主任于佳寧認(rèn)為，AI數(shù)字人分析師可以利用強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析能力，提供更全面、更精確的數(shù)據(jù)和分析結(jié)果，使人類分析師能夠更好地了解市場(chǎng)和投資機(jī)會(huì)。AI數(shù)字人分析師也具有無(wú)可替代的價(jià)值，例如在解讀數(shù)據(jù)分析結(jié)果時(shí)，可以短時(shí)間內(nèi)就考慮到整體市場(chǎng)背景，分析公司的財(cái)務(wù)狀況，以及預(yù)測(cè)政治、經(jīng)濟(jì)等因素的影響等方面。

除了金融行業(yè)外，許多行業(yè)也看到了AI數(shù)字人的應(yīng)用潛力。比如近期影視行業(yè)出現(xiàn)了“AI孫燕姿”，直播行業(yè)出現(xiàn)了AI主播等。

于佳寧表示，目前，AI數(shù)字人主要應(yīng)用于營(yíng)銷和廣告、教育和培訓(xùn)、文娛和醫(yī)療保健等行業(yè)，以虛擬主播、虛擬偶像為代表的身份型數(shù)字人的商業(yè)模式已經(jīng)相對(duì)成熟。但受制于AI、深度學(xué)習(xí)算法、語(yǔ)音和視覺多模態(tài)交互技術(shù)等多維度技術(shù)領(lǐng)域的限制，身份型數(shù)字人的市場(chǎng)仍待進(jìn)一步發(fā)展。

在各行各業(yè)均在開發(fā)數(shù)字人過(guò)程中，也隱藏著一些隱私風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。于佳寧提示，AI數(shù)字人的開發(fā)需要大量的數(shù)據(jù)來(lái)訓(xùn)練模型，這涉及到用戶數(shù)據(jù)的采集和存儲(chǔ)。如果沒有足夠的數(shù)據(jù)保護(hù)措施，用戶的隱私可能會(huì)被泄露或?yàn)E用，給用戶帶來(lái)不必要的風(fēng)險(xiǎn)和損失。