本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“財經(jīng)十一人” 作者 楊立赟 胡耀丹 王莘莘

這個夏天，幾乎所有出行的人都在談?wù)摼频曩F的問題。在北京核心地段，600元才能住一晚漢庭，800元住星程，900元住亞朵。無論出差還是旅游，酒店成了一筆巨大的成本。打工人用過去的差旅標(biāo)準(zhǔn)，從全季降級到漢庭，還要自己貼補(bǔ)費(fèi)用；游客用星級酒店的預(yù)算去訂普通民宿。

(資料圖片僅供參考)

實(shí)際上，酒店漲價并不是從今年暑假開始的。天風(fēng)證券商貿(mào)及社會服務(wù)業(yè)首席分析師鄭澄懷告訴《財經(jīng)十一人》，2023年以來酒店房價有兩波漲價潮，一波是在2月至4月，反映的是商務(wù)出差延后的集中性、補(bǔ)償性釋放；還有一波是在暑期，尤其是7月。

供需關(guān)系決定價格，酒店行業(yè)需求端的反彈顯而易見，供給端也發(fā)生了變化。

其中酒店主動提價是重要因素。疫情期間，不少單體酒店或倒閉，或加盟連鎖品牌，中小型體量的酒店數(shù)量變少，而連鎖化率提升。連鎖化率越高，酒店的價格也會越高。有意思的是，相比中低端的兇猛漲價，高端酒店價格走勢反而溫和。

《財經(jīng)十一人》嘗試詢問多家頭部酒店集團(tuán)、OTA（在線旅游平臺）、行業(yè)協(xié)會、酒店業(yè)主，多數(shù)認(rèn)為漲價話題敏感，擔(dān)心引發(fā)市場反感，避而不談。不過依然可以從行業(yè)數(shù)據(jù)和企業(yè)財報來看供需和價格的關(guān)系。

酒店漲價的核心因素：供需關(guān)系、主動提價

每間可售房收入（RevPAR）是反映酒店房價的關(guān)鍵指標(biāo)。全球權(quán)威酒店信息統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)STR的數(shù)據(jù)顯示，2023年7月前三周，每間可售房收入分別是2019年同期的104%、110.7%、113.5%。表現(xiàn)趨勢為需求與價格同步環(huán)比提升，從6月第四周至7月第三周數(shù)據(jù)來看，數(shù)據(jù)率逐周提升，從73.44%升至79.16%。

分城市區(qū)域來看，熱門城市提價幅度高于全國平均水平，比如青島、西安、長沙等部分熱門旅游城市以及北京、上海等一線城市。而2023年6月和7月的漲價，反映的主要是暑假長線出游的過去兩年補(bǔ)償性需求集中釋放。

值得注意的是，存量酒店入住率還沒有恢復(fù)到2019年的水平，也就是說酒店整體住宿需求沒有完全恢復(fù)。“大家現(xiàn)在出游可能會更多考慮性價比，一些人會選擇自駕出游當(dāng)天往返?！编嵆螒驯硎?，在酒店的價格漲得超過差旅標(biāo)準(zhǔn)太多的情況下，很多商旅人士也會選擇不住酒店，當(dāng)天往返。

除了出行需求提升，供給側(cè)在過去三年也發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化。

首先，中國飯店協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年全國住宿業(yè)設(shè)施數(shù)量相較2019年減少29%，其中15間客房以上的酒店數(shù)量比2019年減少了17%；擁有70間至149間房的酒店數(shù)量相比于2019年減少了19%。

“整體市場減少的酒店基本上以單體的中低端為主，因?yàn)樗麄兊目癸L(fēng)險能力會弱一點(diǎn)?！编嵆螒驯硎荆B鎖品牌的每間可售房收入、入住率都會比單體酒店更高，疫情期間，一些酒店集團(tuán)把不少單體酒店吸引成為了加盟商。

其次，過去三年，酒店集團(tuán)不斷往中高端方向發(fā)展，酒店品質(zhì)提升有助于價格端的提價。此外，酒店集團(tuán)內(nèi)部中高端數(shù)量占比不斷提升，同樣推高了酒店的平均價格。

此外，酒店集團(tuán)也在提價。

鄭澄懷表示，根據(jù)酒店經(jīng)營邏輯，為保證RevPAR的上行，酒店企業(yè)會在需求旺盛門店，如在核心城市、核心地段，提升平均房價，或是在用戶群體對價格較為敏感的區(qū)域降價，從而提升入住率。

“今年比較明顯的是，他們集中采取的策略是把房價拉得更高一些。因?yàn)檫^去兩年暑期出游需求一直沒有釋放，大多是在省內(nèi)，甚至城市周邊旅游，長線游很少?！编嵆螒颜f，酒店集團(tuán)自有一套定價體系，會預(yù)判未來一月或一兩周的需求，來給自營店、加盟店更精準(zhǔn)的定價策略。

一家位于一線城市的漢庭酒店（華住集團(tuán)旗下）店長透露，調(diào)價是集團(tuán)的統(tǒng)一定價策略，門店沒有太多自主定價空間，尤其是低價房，統(tǒng)一上調(diào)100元。雖然這樣的高價勸退了很多老顧客，但是依舊滿房，供不應(yīng)求。

“不光華住一家調(diào)價，全行業(yè)的價格都上調(diào)了?！彼f。

“華住和錦江從RevPAR上來看，都超過了2019年的水平，而且這一輪RevPAR的修復(fù)，核心還是靠ADR（平均房價）驅(qū)動的?！编嵆螒驯硎?。STR的數(shù)據(jù)顯示，今年7月，雖然入住率尚未恢復(fù)，ADR已經(jīng)超過2019年同期。所以，這一次的數(shù)據(jù)改善基本是靠提價，消費(fèi)者自然會感覺價格漲幅明顯。

根據(jù)華住今年二季度初步業(yè)績公告，報告期內(nèi)其日均房價為305元，較2019年同期的236元上漲28.9%。同時，其二季度的入住率為81.8%，并未恢復(fù)到2019年同期水平（84%）。

不過，此前華住集團(tuán)CEO金輝告訴《財經(jīng)十一人》，疫情以后，消費(fèi)市場復(fù)蘇，政府推動內(nèi)需，酒店價格上漲是市場需求的反映。此外，各類成本的上升，也是影響酒店房價的客觀因素。他表示，華住不會去引導(dǎo)價格。

中低端漲價兇猛，高端酒店價格難漲

細(xì)看各級別酒店房價表現(xiàn)，中檔和經(jīng)濟(jì)型酒店的提價在所有酒店類型中最為明顯，其中，經(jīng)濟(jì)型酒店房價提升幅度相比于中端及中高端酒店也更大。這也是為什么近期大眾對酒店價格感知如此明顯。

華住集團(tuán)財報顯示，2023年前兩季度其入住率、日均房價、酒店數(shù)量三個維度持續(xù)上升。第二季度，其RevPAR為250元，是2019年同期的121%。

華住營運(yùn)18個月以上的成熟階段酒店中，按照中高檔酒店和經(jīng)濟(jì)型酒店來劃分，經(jīng)濟(jì)型酒店的日均房價漲幅略大于中高檔酒店。

錦江酒店4、5月份境內(nèi)酒店整體RevPAR分別為2019年同期的116%、104%；6月份境內(nèi)酒店整體平均可出租客房收入同比增長18%，是2019年同期的108%。

經(jīng)濟(jì)型酒店的提價幅度相比于中端更大，一方面源于今年整體消費(fèi)弱復(fù)蘇，用戶對于性價比更高的經(jīng)濟(jì)型酒店的需求更高，另一方面主要在于酒店集團(tuán)持續(xù)對于旗下經(jīng)濟(jì)型酒店的升級、迭代，如首旅集團(tuán)一直在迭代如家NEO3.0，錦江酒店在優(yōu)化直營店。

走中高端路線的亞朵集團(tuán)在今年一季度RevPAR達(dá)到337元，已恢復(fù)到2019年同期水平的118.3%。亞朵集團(tuán)擁有六個酒店品牌，覆蓋了中檔到豪華酒店，核心是中高檔酒店品牌亞朵酒店。

外資高端酒店在中國的生意也在逐步恢復(fù)。凱悅集團(tuán)大中華區(qū)商務(wù)副總裁黃勤輝對《財經(jīng)十一人》表示，受當(dāng)前國際航班容量的持續(xù)限制和簽證流程繁瑣等因素的影響，今年夏季的旅行目的地主要集中在國內(nèi)。7月份，凱悅酒店集團(tuán)旗下酒店的入住率已超過2019年同期水平近10%。

萬豪集團(tuán)今年二季報顯示，報告期內(nèi)全球RevPAR增加13.5%，大中華區(qū)迅速反彈，第二季度RevPAR超過疫情前水平，不過財報并未披露具體數(shù)字。

萬豪國際集團(tuán)大中華區(qū)總裁毛怡冰對《財經(jīng)十一人》表示，今年二季度，中國旅游市場需求加速回暖，對萬豪國際集團(tuán)全球RevPAR的增長產(chǎn)生了積極影響。在中國市場，今年二季度酒店的RevPAR較去年同期增長近125%，且已超過疫情前水平。

位于北京僑福芳草地的怡亨酒店，預(yù)定數(shù)量也明顯上升。這家酒店一共有100間客房，是以藝術(shù)為主題的精品奢華酒店，其客群多為熱愛藝術(shù)的外國客人和國內(nèi)新貴。北京怡亨酒店總經(jīng)理丹尼 · 魯澤爾（Dany Lützel）告訴《財經(jīng)十一人》，今年疫情結(jié)束后，一些外國的商旅老顧客又回來了，拉動了酒店的預(yù)訂量。在房型上，相比套房，基礎(chǔ)客房的入住率提升更快。

不過，希爾頓集團(tuán)亞太地區(qū)2023二季度RevPAR為78.19美元，入住率為69.9%，同比提升79.0%、20.9個百分點(diǎn)；但尚未恢復(fù)到2019年同期水平。

值得注意的是，根據(jù)STR的最新數(shù)據(jù)，中檔和經(jīng)濟(jì)型級別酒店平均房價大幅超越2019年同期水平，高端酒店卻是唯一一個未能恢復(fù)至2019年同期的類別。

鄭澄懷分析稱，高端奢華酒店恢復(fù)度不及中端和經(jīng)濟(jì)型酒店，主要有三大原因。

其一，在2019年，國際五星級酒店集團(tuán)萬豪、希爾頓等有很多外賓住客，但目前外賓客源還在恢復(fù)中。

其二，互聯(lián)網(wǎng)，金融等領(lǐng)域差標(biāo)下降，對高端酒店的商旅客流有一定影響。2013年至2019年間，這些行業(yè)的差標(biāo)都在提升，但近兩年來，高薪酬崗位不僅在裁員，在職員工的差旅標(biāo)準(zhǔn)，尤其是酒店報銷額度也在下降。

其三，經(jīng)濟(jì)型酒店和中高端酒店在過去三年間在不斷進(jìn)行品牌升級。住宿的體驗(yàn)品質(zhì)提升后，可以支撐它們推高房價。

在海外市場，酒店價格也在上漲。STR數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，美國酒店價格同比上漲超過10%，入住率卻只增加了6%左右。原因之一是需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，普通旅行者比商務(wù)旅行者的入住時間更短，且需求集中在周末。

支付服務(wù)商Emburse發(fā)布的2023年二季度SpendSmart旅行趨勢報告顯示，酒店預(yù)訂數(shù)量同比增加了50%，環(huán)比增加了15%。商務(wù)旅行酒店每晚的平均支出為157.01美元，同比增加4.64美元?？傮w預(yù)訂支出比上年增加50%，環(huán)比增加 27%。

不少用戶關(guān)心，暑假過后，酒店房價會有明顯回調(diào)嗎？

鄭澄懷認(rèn)為，在暑期出行旺季的催化下，即將到來的中秋和十一小長假期間，酒店價格可能不會明顯下降，但9月、10月中下旬直到年底都是淡季，酒店價格預(yù)計(jì)環(huán)比會有所回落，中高端和經(jīng)濟(jì)型酒店可能從暑期相對激進(jìn)的提價策略轉(zhuǎn)為價格溫和的保守策略，以提高入住率為主。

從中期來看，到2025年，不考慮通貨膨脹，酒店價格或仍維持一個相對理性的走勢。出行需求主要在2023年釋放，2024年與2025年將趨于平穩(wěn)上漲。

長期來看，酒店房價走勢需要結(jié)合酒店業(yè)結(jié)構(gòu)來談。參考美國紡錘形酒店結(jié)構(gòu)，中國也會隨著酒店集團(tuán)中高端酒店結(jié)構(gòu)占比提升，帶動整體酒店房價上漲。此外，隨著酒店連鎖化率的提升、酒店集團(tuán)議價能力的提升，酒店房價長期來看有望持續(xù)保持提升的態(tài)勢。