新股連續(xù)5天上市首日破發(fā)

來源：北京青年報時間：2021-10-29 18:17:11

原標題：新股連續(xù)5天上市首日破發(fā)（主題）

打新中簽不能“閉眼交錢”業(yè)內建議投資者理性篩選標的個股（副題）

曾經A股打新是穩(wěn)賺不賠的招數，但近日新股連續(xù)“變臉”，讓熱衷打新的投資者忐忑不安。自10月22日起，A股連續(xù)5個交易日出現新股上市首日破發(fā)。

現象

近期上市新股

漲幅小、跌幅大、破發(fā)快

新股破發(fā)成為A股近期的一大熱門話題。

10月28日，成大生物上市，開盤跌近20%，中一簽虧1萬。截至當天收盤，公司股價報收80元，下跌27.27%，居兩市個股跌幅首位。

成大生物創(chuàng)造了今年新股上市首日破發(fā)虧損的紀錄，其每股發(fā)行價110元，以收盤價測算，若中一簽，其虧損達到15000元。

N成大(成大生物)屬于醫(yī)療制造行業(yè)，專注于人用疫苗研發(fā)、生產和銷售的生物科技企業(yè)，公司發(fā)行新股4165萬股，發(fā)行價格110.00元/股，發(fā)行市盈率為54.24倍。

從業(yè)績上看，公司上半年實現營業(yè)收入同比增長13.86%；歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長9.91%，主要受益于狂犬疫苗市場需求旺盛，來源于狂犬疫苗產品的收入增長較快。

據北京青年報記者了解，截至10月28日，10月共上市31只新股，其中破發(fā)10只(以10月27日收盤價統(tǒng)計)，破發(fā)率近三成。本周破發(fā)股明顯增多，共上市14只新股，其中8只破發(fā)，破發(fā)率高達57.14%。市場分析，近期上市新股呈現出漲幅小、跌幅大、破發(fā)快等特點。

投資者將目光投向更多的新股會不會破發(fā)，比如史上最貴新股義翹神州，10月28日收盤，報收于331.25元，下跌5.36%。其股價自最高點已回調了50%，短線來看，股價仍有一定下調空間。

第一只破發(fā)新股是中自科技，10月22日，上市即破發(fā)。這是今年以來第一只上市首日即破發(fā)的A股，也是科創(chuàng)板開市以來第二只首日破發(fā)的個股，上一次是2019年12月上市的建龍微納。截至10月28日收盤，中自科技報收于53.59元，下挫8.53%，仍沒有企穩(wěn)跡象。

分析

新股發(fā)行規(guī)則改變

“無風險套利”結束

如何看待最近一輪新股破發(fā)呢？各方人士見解出現分歧。

有樂觀人士表示，新股頻繁破發(fā)或是見底信號。隨著市場調整，更多股票進入價值投資區(qū)，市場有望進入戰(zhàn)略底部區(qū)域。

另有分析人士認為，新股頻繁破發(fā)是與場內資金投機信心減弱有關，與新股發(fā)行習慣高定價高泡沫高估值有關。頻繁破發(fā)，只能說是轉嫁資產泡沫的新股難以得到認同，股價下跌成為自然的事情。所以，新股破發(fā)與大盤見底并無明確關系。

還有一種觀點認為，新股快速破發(fā)的原因，主要是注冊制改革取消了平均市盈率發(fā)行紅線，部分新股發(fā)行市盈率偏高，同時部分次新股網下發(fā)行，解禁壓力較大。

華鑫證券指出，到今年9月底，國內公募基金總規(guī)模達到23.90萬億元，成為A股的核心主力，但10月以來權益類基金發(fā)行環(huán)比份額斷崖式下跌，新成立基金總發(fā)行份額467.64億份，相比9月環(huán)比下滑超50%。所以整體而言4季度不管是宏觀流動性，抑或是A股場內微觀流動性，并未如市場預期的那么寬松，尤其是年末行情，更多以交易性機會為主。

有專業(yè)媒體發(fā)聲，認為新股破發(fā)“更重要的是體現了新股詢價制度改革成果”。9月18日，中國證監(jiān)會、滬深交易所、中國證券業(yè)協(xié)會同步發(fā)布了注冊制下發(fā)行承銷一系列規(guī)則調整方案，通過完善高價剔除比例、取消定價突破“四數孰低值”時需延遲發(fā)行的要求、加強詢價報價行為監(jiān)管等措施，促進買賣雙方均衡博弈，提升發(fā)行定價市場化水平。中自科技、可孚醫(yī)療等都是在9月18日之后完成詢價。

英大證券首席經濟學家李大霄撰文指出，從新股發(fā)行規(guī)則改變開始，無風險套利游戲結束了。其實只有讓散戶投資人買到足夠便宜的股票，才能夠談財富保值。只有改變一級市場向二級市場源源不絕輸入泡沫的不合理現象，中國股市才真正擁有希望。新股破發(fā)也說明市場轉弱了，或者是回歸理性了，特別是美股面臨百年來最大的估值泡沫爆破的風險，對A股的沖擊要高度重視，要提前認真準備應對，要從進攻變?yōu)榉烙?/P>

建議

打新不再百分百賺錢

客觀理性對待新股

那么面對已經不再穩(wěn)賺不賠的中簽打新，投資者們又該如何操作呢？有資深股民表示，首先要打破“新股不敗”的思維定式，研究新股的基本面行情和市場大環(huán)境仍是基本要素，對于新股進行真實的價值判斷。當新股臨近破發(fā)時，投資者也需重新考慮自己的安全邊際，對標的個股進行謹慎的選擇和篩選。

專業(yè)人士認為，對于個人投資者而言，應該更加客觀理性對待新股，認識其中可能存在的風險，不再“無腦”申購新股，也不該盲目炒作新股。

普通股民則表示，打新股不一定百分百賺錢了，但是新股還是可以打。打中新股不能閉著眼睛交錢，還是要研究一下公司，有個大概判斷。打中新股如果破發(fā)，對公司未來的發(fā)展沒有把握，就應當盡早拋掉。（文/北京青年報記者劉慎良）

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