動(dòng)力煤期貨止跌反彈專家：長期看煤炭行業(yè)不太可能出現(xiàn)反復(fù)爆發(fā)式增長

來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 時(shí)間：2021-11-04 08:57:38

11月3日收盤，國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，焦煤漲超12%，動(dòng)力煤、純堿漲超8%，焦炭漲超7%。

10月份以來，煤炭市場(chǎng)受多重因素影響，整體仍處于高位向好運(yùn)行。在煤價(jià)不斷上漲的形勢(shì)下，2021年10月19日晚，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱：“研究對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)行干預(yù)措施”，動(dòng)力煤等相關(guān)期貨品種應(yīng)聲跌停。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，自10月19日以來，動(dòng)力煤主力合約價(jià)格顯著下挫，9個(gè)交易日，曾7個(gè)交易日觸摸跌停板，其中5個(gè)交易日封于跌停板收盤。在經(jīng)歷一段時(shí)間調(diào)整后，煤炭市場(chǎng)開始止跌反彈。

平安證券在研報(bào)中指出，發(fā)改委加碼煤炭保供穩(wěn)價(jià)。本周發(fā)改委繼續(xù)發(fā)文并出臺(tái)各項(xiàng)政策，通過保供、控價(jià)、補(bǔ)庫存和打擊投機(jī)等手段對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)行干預(yù)，嚴(yán)控煤價(jià)回歸合理區(qū)間。目前看，煤炭生產(chǎn)成本仍大幅低于煤炭現(xiàn)貨價(jià)格，行業(yè)整體利潤依然較高，距離政策管控目標(biāo)或仍有距離。從供求關(guān)系來看，動(dòng)力煤產(chǎn)需缺口短期仍存。但在強(qiáng)有力的政策管控下，煤炭價(jià)格或存在繼續(xù)回調(diào)的空間。

值得一提的是，一方面發(fā)改委保供穩(wěn)價(jià)政策仍在延續(xù)，另一方面煤炭企業(yè)大幅下調(diào)煤價(jià)，并簽訂保供合同。

根據(jù)國家發(fā)改委11月2日消息，近日，內(nèi)蒙古自治區(qū)伊泰集團(tuán)、蒙泰集團(tuán)、匯能集團(tuán)和興隆集團(tuán)等企業(yè)，主動(dòng)下調(diào)5500大卡動(dòng)力煤坑口售價(jià)至1000元/噸以下。從市場(chǎng)監(jiān)測(cè)情況看，近期全國煤炭產(chǎn)量顯著增加，北方港口和全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤快速提升，煤炭供需形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均出現(xiàn)明顯下降。下一步隨著供需形勢(shì)持續(xù)改善，預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格將加快向合理水平回歸。

作為河北煤炭企業(yè)，冀中能源表示，公司省內(nèi)的和山西、內(nèi)蒙古的礦井都已經(jīng)納入政府的電煤保供規(guī)劃，目前已經(jīng)制定了詳細(xì)的保供方案，與主要保供電廠簽訂了保供合同，并已開始供貨。隨著國家限價(jià)政策的出臺(tái)，公司一部分保供煤價(jià)將要下降至國家規(guī)定的價(jià)格區(qū)間。

另外，據(jù)冀中能源方面表示，隨著國家電煤保供政策的持續(xù)推進(jìn)，到月底主要煤炭企業(yè)和省份均大幅下調(diào)煤價(jià)至國家規(guī)定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。我公司電煤價(jià)格也將按照政府要求下調(diào)至規(guī)定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。

具體來看，冀中能源1-9月份煤炭產(chǎn)量1942.09萬噸，銷量2201.29萬噸；7-9月份煤炭的產(chǎn)量619.22萬噸，銷量756.51萬噸。1-9月份平均售價(jià)不含稅原煤409.85元/噸，洗精煤1322.18元/噸；7-9月份平均售價(jià)不含稅原煤514.04元/噸，洗精煤1731.94元/噸。1-9月份焦炭的產(chǎn)量120.52萬噸，銷量120.69萬噸；7-9月份焦炭的產(chǎn)量37.19萬噸，銷量37.20萬噸。焦炭1-9月份不含稅平均售價(jià)2,504.81元/噸；7-9月份不含稅平均售價(jià)2450.61元/噸。

10月份以來，煤炭市場(chǎng)經(jīng)過一輪“瘋漲”，在國家發(fā)改委連續(xù)發(fā)文維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定后，煤炭后市行情如何表現(xiàn)？

對(duì)此，中國科學(xué)院大學(xué)研究員胡浩分析，當(dāng)前煤炭保供穩(wěn)價(jià)措施是緩解當(dāng)前煤炭供應(yīng)緊張、北方冬季供暖、部分省市電力價(jià)格上漲的必要舉措。但長期來看，在“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的背景下，不太可能出現(xiàn)煤炭行業(yè)反復(fù)爆發(fā)式增長。

北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)談道，一系列保供穩(wěn)價(jià)政策的發(fā)布首先是要保障基本民生需求，在能耗雙控和限電措施下，要逐步做到能源生產(chǎn)和消費(fèi)的轉(zhuǎn)型。面對(duì)國內(nèi)煤炭生產(chǎn)放量比較緩慢和進(jìn)口不通暢的情況下，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)格局還是偏緊，在馬上到來的冬季采暖季會(huì)更加突出。何況今年的水電出力較差，冬季又是枯水季，光伏發(fā)電等新能源電力也會(huì)進(jìn)入“弱出力”狀態(tài)，燃煤火力發(fā)電必然就是主力，再加上極端天氣和冷冬的預(yù)期，都會(huì)對(duì)煤炭需求刺激加大，預(yù)計(jì)煤炭供應(yīng)緊張的局面還會(huì)持續(xù)到明年春季的到來。

（文章來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

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