最近，北京證券交易所宣布優(yōu)化再融資一攬子措施。本輪優(yōu)化對成立4年多的北交所來說，有著重要意義。這標(biāo)志著，北交所將通過這一輪優(yōu)化，更好助力創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展壯大。

北交所本次優(yōu)化再融資一攬子措施，重點圍繞提升再融資相關(guān)制度的包容性、靈活性。細(xì)看下來，扶優(yōu)、扶科的政策導(dǎo)向鮮明。

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，前期市場調(diào)研中，頭部優(yōu)質(zhì)公司均希望再融資審核體現(xiàn)更多正面激勵，對規(guī)范性等各方面表現(xiàn)優(yōu)秀的發(fā)行人可以減少審核問詢、提高審核效率。

(資料圖)

“本次再融資優(yōu)化措施積極回應(yīng)市場關(guān)切，充分用好對上市公司日常監(jiān)管掌握的情況，對經(jīng)營治理、信息披露規(guī)范，具有代表性與市場認(rèn)可度的上市公司，優(yōu)化再融資審核，進(jìn)一步提高再融資效率?！痹撠?fù)責(zé)人說。

為更好適應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)再融資需求，此次再融資優(yōu)化措施提出，存在破發(fā)情形的上市公司，可以通過定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式合理融資，募集資金需投向主營業(yè)務(wù)。支持按照未盈利標(biāo)準(zhǔn)上市且尚未盈利的科創(chuàng)企業(yè)按需、合理實施再融資。

如何平衡再融資的審核效率和監(jiān)管質(zhì)量一直都是重要課題。本輪優(yōu)化，北交所也著力健全上市審核和日常監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，進(jìn)一步形成監(jiān)管合力，同時提升審核針對性和效率。

例如，上市公司披露再融資預(yù)案時，應(yīng)當(dāng)同時簡要披露前次募集資金使用情況以及下一步使用進(jìn)度考慮，申報時前次募集資金使用進(jìn)度原則上應(yīng)當(dāng)達(dá)到基本使用完畢的標(biāo)準(zhǔn)；優(yōu)化再融資簡易程序負(fù)面清單，一定程度上擴(kuò)大簡易程序適用范圍，進(jìn)一步滿足中小企業(yè)小額快速融資需求。

值得關(guān)注的還有，本輪優(yōu)化將強(qiáng)化“再融資+控制權(quán)變更”監(jiān)管，重點完善了再融資預(yù)案公告相關(guān)要求，對于以取得上市公司控制權(quán)為目的的鎖價定增，上市公司及發(fā)行對象應(yīng)當(dāng)公開承諾在批文有效期內(nèi)完成發(fā)行，防止“忽悠式”再融資。

定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，北交所的建設(shè)發(fā)展擴(kuò)大了資本市場服務(wù)覆蓋面，補(bǔ)齊資本市場服務(wù)中小企業(yè)的短板。經(jīng)過4年多的發(fā)展，北交所目前上市公司總數(shù)已經(jīng)達(dá)到292家。

隨著創(chuàng)新型中小企業(yè)的不斷發(fā)展，搶抓市場機(jī)遇需要更多金融資源的支持。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這次優(yōu)化將進(jìn)一步激活北交所市場融資活力，北交所支持上市公司優(yōu)化配置資源的市場效能將進(jìn)一步釋放。

本輪優(yōu)化有利于建立北交所再融資與首發(fā)接續(xù)融資機(jī)制，更好服務(wù)中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時，逐步形成“優(yōu)者融資便利，劣者融資受限”的市場化激勵約束機(jī)制。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，創(chuàng)新型中小企業(yè)的再融資需求有一個突出特點就是“小額+快速”，本輪優(yōu)化契合這類企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，將有助于北交所企業(yè)的跨越發(fā)展。（記者劉慧）