繼螞蟻借唄之后，11月24日，螞蟻花唄終于官宣整改動作。第一步仍是品牌隔離：花唄成為螞蟻專屬，而銀行出資被列為“信用購”。一拆為二后，額度也會有相應(yīng)變化：花唄專注中小額，大額消費需要通過“信用購”。

客群再細分

什么是信用購?與花唄有何不同?根據(jù)花唄回應(yīng)，“信用購”服務(wù)是由銀行等金融機構(gòu)全額出資、獨立提供的用于消費、不可取現(xiàn)的消費信貸服務(wù)類型，其授信額度由該金融機構(gòu)獨立審核、確定。花唄稱，“信用購”類服務(wù)和花唄的免息期保持一致，并且僅可用于消費，不可取現(xiàn)。

花唄公告顯示，為保障用戶體驗，品牌隔離后，花唄、“信用購”服務(wù)在免息期、查賬、還款等核心體驗上保持一致。用戶可根據(jù)自己的偏好調(diào)整花唄和“信用購”服務(wù)的付款順序。據(jù)了解，目前部分用戶的花唄已經(jīng)更新為“花唄”和“信用購”服務(wù)，未來這一工作將分批、逐步覆蓋到更多用戶。

談及花唄品牌隔離一事，中國社科院金融所金融科技研究室主任尹振濤表示，通過品牌隔離舉措，花唄與其他金融機構(gòu)獨立運營的消費信貸產(chǎn)品將形成有效的隔離和區(qū)別。這一舉措有助于用戶更充分地了解服務(wù)提供方的信息，避免品牌混同，也更符合消費信貸的監(jiān)管要求。

花唄拆分與借唄實則一脈相承，除了品牌區(qū)分外，易觀高級分析師蘇筱芮補充道，“花唄開展品牌隔離也是各類信用支付產(chǎn)品接入央行征信系統(tǒng)并充分保護金融消費者知情權(quán)的體現(xiàn)，用戶升級花唄表示其授權(quán)持牌金融機構(gòu)對自身征信信息的查詢、報送，最終結(jié)果將體現(xiàn)在用戶的征信報告中。對于花唄而言，這一設(shè)置能夠提升其合規(guī)性，更好地與合作方厘清權(quán)責(zé)”。

額度發(fā)生變化

花唄拆分，也引起網(wǎng)友熱議。從熱搜評論來看，更多的還是關(guān)注自身額度的變化及征信影響等。

事實上，在花唄官宣拆分前，就有部分網(wǎng)友反映額度被降低，從幾萬元被降至幾千元。對此花唄回應(yīng)稱，品牌隔離后，花唄將主要滿足用戶日常的中小額消費需求。需要更多額度需求的用戶，則可以通過“信用購”服務(wù)申請。

具體如何界定大小額?據(jù)花唄方面透露，品牌隔離后，大部分用戶的花唄額度在1萬元以內(nèi)。“信用購”類服務(wù)的授信額度，則一般接近其原來的花唄額度。另外，花唄補充稱，“信用購”服務(wù)的費率將保持穩(wěn)定。未來，“信用購”服務(wù)的費率由金融機構(gòu)獨立審批和確定，同樣會遵循普惠原則，盡可能讓利用戶。

除了額度變化外，不少網(wǎng)友也關(guān)注花唄拆分是否會影響征信。對此花唄也有解釋，根據(jù)《征信業(yè)管理條例》，提供信貸服務(wù)的機構(gòu)都需要按照規(guī)定向征信系統(tǒng)提供信貸信息。也就是說，后續(xù)花唄將由螞蟻消金公司報送征信系統(tǒng)，“信用購”類型的服務(wù)則由提供服務(wù)的銀行等金融機構(gòu)報送。保持良好的使用、還款習(xí)慣，不會對征信記錄帶來負面影響。

不過，盡管如此，北京商報記者注意到，此次大改后，還是有不少用戶并不買單，其中就有用戶吐槽道：“莫名其妙把我額度降到1000了，反正也不想用”，更有甚者稱：“再也不是以前那個花唄，沒有用的必要了”……

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院高級研究員金天告訴北京商報記者，花唄拆分，對日常消費和信用支付用戶影響不大，但對有大額過度消費或有投資、投機和其他現(xiàn)金借貸用途的用戶影響還是比較大的。一是不一定還能獲取便捷的借款渠道(銀行出資產(chǎn)品的風(fēng)控審核通常嚴(yán)于互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu));二是強制分流到現(xiàn)金貸產(chǎn)品后借款成本大概率高于有場景消費貸。

品牌隔離后，“花唄”的產(chǎn)品定位更加明晰，一是螞蟻旗下的自營產(chǎn)品花唄，將與“信用購”等金融機構(gòu)全額出資產(chǎn)品隔離;二是“花唄分期”這類中小額消費貸產(chǎn)品，也將與其他大額貸款產(chǎn)品隔離。在金天看來，后續(xù)，花唄無疑需要在滿足監(jiān)管要求與保持規(guī)模和盈利增長、維持用戶體驗和高價值客戶黏性之間做更多平衡。

蘇筱芮則認為，對于用戶而言，整改過后將可以了解到更多產(chǎn)品相關(guān)的信息，能夠提升用戶對產(chǎn)品判斷與選擇的效率，不過，她也進一步提到，在合規(guī)整改和用戶留存上，花唄后續(xù)不但需要考慮品牌隔離，還需要考慮信息隔離，在用戶側(cè)建立起個人信息的“防火墻”，在合規(guī)框架下與合作伙伴之間就用戶信息的傳輸、留存等達成用戶保護的共識。

整改仍將持續(xù)

品牌隔離僅僅只是第一步，后續(xù)還有不少問題待解。

螞蟻消費金融6月開業(yè)之初，有監(jiān)管人士表態(tài)，螞蟻集團應(yīng)在螞蟻消費金融開業(yè)6個月內(nèi)有序承接兩家小貸公司中符合監(jiān)管規(guī)定的消費信貸業(yè)務(wù)，另自螞蟻消費金融開業(yè)起一年過渡期內(nèi)，兩家小貸公司實現(xiàn)平穩(wěn)有序的市場退出。

11月24日，花唄發(fā)布品牌隔離公告后，北京商報記者登錄支付寶發(fā)現(xiàn)，除了銀行和消金外，目前花唄服務(wù)方還包括小貸、商業(yè)保理等機構(gòu)，甚至還有不少聯(lián)合貸款，對于這些機構(gòu)又將如何區(qū)分?后續(xù)是退出還是拆分?北京商報記者向螞蟻集團進行采訪，但截至發(fā)稿未收到后者回應(yīng)。

按照螞蟻消費金融6月3日的開業(yè)時間計算，距離“花唄”“借唄”的品牌整改大限不足十天，但如何實現(xiàn)小貸公司的平穩(wěn)退出，是一個不小的難題。

今年4月，監(jiān)管部門公布的螞蟻集團整改方案中曾指出，要斷開支付寶與花唄、借唄等其他金融產(chǎn)品的不當(dāng)連接，糾正在支付鏈路中嵌套信貸業(yè)務(wù)等違規(guī)行為。但該問題被指出已有8個月時間，在整改進度上未見起色。

此外，金天告訴北京商報記者，花唄后續(xù)難點還包括對銀行出資產(chǎn)品的定位和風(fēng)控介入程度，如“信用購”業(yè)務(wù)是否僅做展示和導(dǎo)流，是否仍在一定程度上參與對流量質(zhì)量的把控，如果參與以何名義?如果不參與，商業(yè)模式(如與銀行的分潤模式、不同銀行產(chǎn)品的展示邏輯等)又將做出哪些進一步的調(diào)整?

在金天看來，可以預(yù)測的是，隔離后一方面花唄的出資來源將減少，資產(chǎn)規(guī)模增長會受限;另一方面能更多創(chuàng)造利潤貢獻的現(xiàn)金貸、大額貸借款用戶無法準(zhǔn)入，也將影響產(chǎn)品的盈利表現(xiàn)。

北京商報記者 劉四紅