11月29日，中證白酒以17754.94點(diǎn)收盤，日漲幅0.77%。同時，多只白酒股實(shí)現(xiàn)增長，貴州茅臺股價盤中一度逼近2000元大關(guān)。

一面是上漲的白酒股，一面是同樣火熱的北交所。

82只股票，總成交量為5.4億股，僅僅開市兩周后，北交所交出了亮眼的成績單，較開市前一周增長18.37%，總成交額為112.85億元，較開市前一周增長49.2%。

當(dāng)眾多企業(yè)均將目光鎖定北交所之時，酒類企業(yè)也并未停下對于資本的追逐。其中，作為白酒流通企業(yè)而言，面對資本市場的缺位，無不對在北交所能占有一席而摩拳擦掌。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，酒類流通企業(yè)想在北交所上市并不容易，首先需要提升自己的核心競爭力，其次是要規(guī)范財(cái)務(wù)管理，尤其是稅費(fèi)方面，需要符合北交所上市管理需要。另外，在造血能力層面，企業(yè)也要不斷提升業(yè)績，否則即使成功在北交所上市，也難走長遠(yuǎn)。

搶灘北交所

威博液壓作為北交所上市委履職后審議的第一個項(xiàng)目，也給不少企業(yè)試圖在北交所上市打了個樣。雖然目前北交所并沒有酒類企業(yè)的身影，但隨著北交所這一上市通道的打開，也給中國酒企擁抱資本帶來了更多的發(fā)展空間。

隨著北交所的開市，酒企對于北交所的“曖昧”也越發(fā)明顯。11月，有消息稱酒類連鎖企業(yè)名品世家創(chuàng)始人陳明輝透露，公司正在推進(jìn)北交所上市，將在年報(bào)出來后提報(bào)申請上市材料。對此，北京商報(bào)記者通過天眼查致電名品世家相關(guān)負(fù)責(zé)人，對方并未針對推進(jìn)北交所上市一事做出正面回應(yīng)，并告知北京商報(bào)記者撥打另一電話看是否有人接聽。截至發(fā)稿，另一電話并未接通。

酒水直營連鎖品牌酒便利副董事長、董秘沈麗波也曾表示，公司有在北交所上市計(jì)劃，預(yù)計(jì)于明年三季度開始。但就在宣布次日，酒便利就發(fā)布澄清公告稱，公司目前不符合進(jìn)入創(chuàng)新層和精選層的財(cái)務(wù)條件，也不符合《北京證券交易所股票上市規(guī)則(試行)》關(guān)于發(fā)行人申請公開發(fā)行并上市的財(cái)務(wù)指標(biāo)條件。

值得注意的是，酒便利的澄清公告中并未明確表示公司沒有上市計(jì)劃，而是留下一句“公司目前正處于籌備股票公開發(fā)行的前期階段，尚未與保薦機(jī)構(gòu)簽署輔導(dǎo)協(xié)”，這不禁給不少投資者和業(yè)內(nèi)人士留下巨大懸念。

北京君度卓越咨詢公司董事長林楓表示，北交所的正式開市，對于酒類創(chuàng)新企業(yè)、新零售連鎖企業(yè)而言，提供了很好的上市機(jī)會。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則表示，從目前來看，酒類流通市場有一定生存、發(fā)展空間，但由于名優(yōu)白酒企業(yè)在渠道方面的精耕、服務(wù)、覆蓋已發(fā)展相對完善，因此留給酒類流通企業(yè)的空間和機(jī)會并不大。

需邁鐵門檻

隨著北交所的正式開市，北交所也為酒類流通企業(yè)帶來全新的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)了解，開市首日，北交所股票合計(jì)成交95.76億元，其中10只新股收盤全部上漲，平均漲幅199.8%，這也讓不少酒類流通企業(yè)想要入局分羹，而想要入局分羹并非遞交招股書即可。北京商報(bào)記者通過《北京證券交易所股票上市規(guī)則(試行)》征求意見稿了解到，北交所上市條件分為4檔標(biāo)準(zhǔn)。

最低標(biāo)準(zhǔn)為市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%。第二檔標(biāo)準(zhǔn)是市值不低于4億元，最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于1億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入增長率不低于30%，最近一年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正。第三檔標(biāo)準(zhǔn)是市值不低于8億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)占最近兩年?duì)I業(yè)收入合計(jì)比例不低于8%。而最高標(biāo)準(zhǔn)則是要求市值不低于15億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)不低于5000萬元。

依照此標(biāo)準(zhǔn)，北京商報(bào)記者根據(jù)企業(yè)近期業(yè)績梳理了解到，1919、酒仙網(wǎng)、名品世家均有可能成為北交所酒類流通企業(yè)第一股的有力競爭者。

據(jù)了解，今年前三季度，1919實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.75億元，同比增長39.71%;實(shí)現(xiàn)凈利潤7138.67萬元，同比增長137.72%。其中，三季度單季營收10.90億元，與上年同比增長19.24%，整體業(yè)績穩(wěn)健增長。

名品世家今年上半年實(shí)現(xiàn)營收凈利分別為6.29億元、0.59億元。而2019-2020年，名品世家主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收分別為8.42億元、10.19億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為0.52億元、0.79億元。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，1919是新零售、新模式的企業(yè)，完成多輪融資，自身上市愿望強(qiáng)烈，也符合北交所主要服務(wù)“專精特新”和中小企業(yè)兩類對象的畫像特征。而名品世家在今年6月宣布終止精選層輔導(dǎo)，希望實(shí)現(xiàn)“曲線”上市。而在本月初，名品世家宣布與*ST寶德的收購事宜完全終止?；蚴且?yàn)楸苯凰某鍪溃o了名品世家擁抱資本新通道。

賣酒翁成資本郎

事實(shí)上，華致酒行的上市，意味著A股沒有酒類流通企業(yè)的時代結(jié)束。對于酒類流通行業(yè)第二股將花落誰家，也成為業(yè)內(nèi)外人士關(guān)注的焦點(diǎn)。

華致酒行作為目前資本市場上唯一的酒類流通企業(yè)，近年來業(yè)績也是可圈可點(diǎn)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，華致酒行今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收59.72億元，同比增長62.25%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5.81億元，同比增長81.33%。2019-2020年，華致酒行實(shí)現(xiàn)營收分別為37.38億元、49.41億元，同比增長分別為37.38%、32.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為3.19億元、3.73億元，同比增長分別為42.06%、16.82%。從業(yè)績不難看出，酒類流通企業(yè)第一股名品世家近年來業(yè)績持續(xù)走高，這也讓不少酒類流通企業(yè)紛紛想投入資本的懷抱。

名品世家創(chuàng)始人陳明輝表示，酒類行業(yè)是一個萬億級的市場存在，而從酒類流通行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，市場現(xiàn)今仍處于初級階段。從行業(yè)關(guān)系來看，市場的各參與者還處于共同做大蛋糕的階段，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到相互競爭階段。

林楓表示，酒類流通企業(yè)上市最大的問題是商業(yè)模式，因?yàn)楝F(xiàn)在傳統(tǒng)商貿(mào)公司的商業(yè)模式存在一定問題，包括稅收不規(guī)范、管理不規(guī)范。因?yàn)槠髽I(yè)上市是從產(chǎn)業(yè)邏輯到資本邏輯的貫通，如果產(chǎn)業(yè)邏輯不太通的話，上市以后也會非常有壓力。從目前來看，酒類流通企業(yè)第二股的上市，對于新零售業(yè)態(tài)的創(chuàng)新還是會有幫助。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，在商業(yè)、盈利模式、管理模式方面比較有競爭優(yōu)勢的酒類企業(yè)更容易被北交所青睞。但如何獲得消費(fèi)者信任，也是企業(yè)需要解決的一大問題。目前來看，國內(nèi)酒類流通企業(yè)規(guī)?；⑵放苹?、數(shù)字化、渠道化、資本化的道路上仍然有提升空間。

北京商報(bào)記者趙述評翟楓瑞