今年9月，寧德時代施展出的一套疾風驟雨式組合拳實在讓人眼花繚亂。

首先是9月初寧德時代官微發(fā)布消息稱，寧德時代董事長曾毓群率隊到訪陽光電源集團總部，雙方正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將攜手開拓全球光儲一體化市場。緊接著9月21日晚，協(xié)鑫集團公眾號又發(fā)布消息稱，寧德時代和協(xié)鑫集團在福建寧德舉行長期戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式，雙方將發(fā)揮各自優(yōu)勢，加速推動“光伏+儲能”兩大應用端有效融合，全面推進源網荷儲一體化大基地項目快速落地。

進軍儲能早有布局

(資料圖)

在業(yè)內人士看來，寧德時代如此快馬加鞭推進一系列合作的主因，自然是盯上了儲能業(yè)務持續(xù)增長的大蛋糕。作為動力電池的龍頭企業(yè)，寧德時代并未將目光“鎖死”在汽車領域，而是在公司發(fā)展之初就同步布局了儲能電池板塊。目前，在儲能電池方面，寧德時代已與國家能源集團、國電投、中國華電、三峽集團等頭部能源企業(yè)達成戰(zhàn)略合作。

此次與陽光電源、協(xié)鑫集團的戰(zhàn)略合作，是寧德時代在儲能業(yè)務的重要布局之一，將有效發(fā)揮各自在儲能領域的優(yōu)勢，進一步推動在全球光儲一體化市場的規(guī)模擴張，帶動其儲能業(yè)務的業(yè)績改善。

在業(yè)內看來，這幾大巨頭間的合作，對于儲能市場來說是一大利好。2022年，光伏等新能源飛速發(fā)展，使得對儲能的需求日益增長。據(jù)高工產業(yè)研究院(GGII)預測，2022年全年國內儲能電池保守估計出貨量有望突破90GWh，同比增長88%。放眼海外市場，在各國政策支持下，電網調節(jié)、能源保障等需求也拉動了儲能市場快速增長。特別是歐洲市場，受到能源供需緊張影響，光儲的需求呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

索比儲能網查閱查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，2022年上半年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入1129.71億元，同比增長156.32%;實現(xiàn)歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。其中，儲能電池板塊營收127.36億元，占比11.27%，同比增長171.41%，毛利率為6.43%，同比下滑30.17%，顯然，該板塊目前盈利較差，儲能項目多為價格提前鎖定模式，價格調整節(jié)奏相對較慢。

對于其儲能業(yè)績的表現(xiàn)，寧德時代在投資者互動平臺上表示，儲能和動力的商業(yè)模式和客戶有所不同，儲能價格傳導機制較慢，對成本變動較為敏感，導致上半年毛利率偏低。與動力電池趨勢類似，預計接下來毛利率會有所改善。

發(fā)力重點轉向海外

2022年，海外戶用儲能用戶需求爆發(fā)，美國、歐洲、澳洲是當前戶用儲能的主要市場，戶用儲能(電池+儲能逆變器)的光儲系統(tǒng)新賽道迎來加速發(fā)展的重大機遇。

索比儲能網查閱GGII數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2022年上半年新型儲能新增裝機量12.7GW，是2021年全年(3.4GW)的3.7倍;儲能鋰電池出貨量44.5GWh，整體規(guī)模已接近2021年全年水平。作為全球儲能電池出貨量的“王者”，寧德時代2022年上半年儲能業(yè)務營收同比增長171.41%，實現(xiàn)收入127.36億元。

美國當?shù)貢r間9月21日，寧德時代宣布與美國儲能技術平臺和解決方案供應商FlexGen達成合作協(xié)議并簽下大單，將在三年時間內為后者供應高達10GWh的先進儲能產品。在此之前，寧德時代和FlexGen在儲能系統(tǒng)項目方面的合作已經超過2.5GWh。

根據(jù)協(xié)議，寧德時代將為FlexGen供應集裝箱式液冷儲能產品EnerC。該款產品兼具IP55防護等級和C5防腐等級，可以適應多種極端天氣，同時滿足全系統(tǒng)20年的安全可靠運行。根據(jù)寧德時代的高集成液冷系統(tǒng)設計，EnerC的能量密度可以達到259.7kWh/m2，較傳統(tǒng)風冷系統(tǒng)提高了近兩倍。

在應用方面，F(xiàn)lexGen旗下平臺為美國德克薩斯州、加利福尼亞州及整個北美地區(qū)的高性能儲能系統(tǒng)提供支持。依托FlexGen的能源管理系統(tǒng)平臺，寧德時代儲能系統(tǒng)將為上述地區(qū)的公用事業(yè)、競爭性電力市場以及市政項目提供能源。

目前，在海外市場方面，寧德時代早已布局到位，與Nextera、Fluence、Wartsila、Tesla等國際前十大儲能需求客戶均有深度合作，預計在今明兩年，寧德時代將逐步收獲一個個海外大單。

曾毓群的變與不變

在業(yè)內看來，寧德時代的所有成功都取決于它的前瞻性和戰(zhàn)略定位。也有業(yè)內記者常說，研究寧德時代就必須研究它的創(chuàng)建者曾毓群。

當2008年后曾毓群看到國家開始為新能源車輛提供大量補貼，動力電池的需求逐年擴大之際，便在2011年底將ATL的汽車動力部門打包剝離出來，在寧德成立了純中資公司CATL寧德時代，并將目光鎖定在能量密度高且成本低廉的三元鋰電池研發(fā)上，正是曾毓群的這個決定，奠定了寧德時代日后被圈內稱為“寧王”的基礎。

與說話個性十足、經常保持高調的比亞迪董事長王傳福不同，曾毓群很少在媒體露面，接觸過他的記者評價其“低調、踏實、誠懇、有親和力”。早在2017年4月，曾毓群就給寧德時代員工群發(fā)了一封題目為《豬真的會飛嗎?當臺風走了，豬的下場是什么?》的郵件警告員工居安思危。

在郵件中他這樣寫道：因為國家希望電動汽車上能有顆中國芯，因為中國政府提供了豐厚的補貼政策，因為中國是世界上最大的汽車市場，所以我們才是行業(yè)的佼佼者。當我們躺在政策的溫床上睡大覺的時候，競爭對手正在面臨生死關頭玩命的干，一進一退期間的差距可想而知。我們有無想過，如果外國企業(yè)下半年就回來，我們還可以蒙著眼睛睡大覺嗎?國家會保護沒有競爭力的企業(yè)嗎?答案不言自明。

寧德時代董事長曾毓群

從上述信息和業(yè)內評價中，我們可以看到一個清晰的靈魂畫像：曾毓群的確是一個低調踏實、居安思危、具有前瞻性的企業(yè)領導人。所以，我們在2022年9月所看到的寧德時代一系列密集布局，無論是動力電池業(yè)務還是儲能電池業(yè)務，變的是市場是技術、是因勢而變，不變的永遠是未雨綢繆、居安思危，一以貫之體現(xiàn)了曾毓群的變與不變。

未來兩年業(yè)績預測

近日，寧德時代官宣將于2023年量產并裝車應用的鈉離子電池，動力、儲能、兩輪車都有，相較鋰電池，即使在鋰價回歸至10萬時依然有成本優(yōu)勢，這也必將成為寧德時代未來幾年的殺手锏產品。

盡管目前寧德時代儲能業(yè)務盈利低迷，但業(yè)內人士分析認為，主要原因是前期低價訂單的交付，目前交付周期約0.5-1年，新訂單已經漲價，2022年第三季度會明顯恢復。由于第三季度單位毛利凈利向上，穩(wěn)態(tài)預計單位毛利和2021年接近。

從材料體系來看，寧德時代已經全面超越日韓，結構創(chuàng)新也推出了麒麟電池、CTP3.0、CTC等技術路演，質量方面步入PPB級，受到了客戶的全方位高度評價，這是寧德時代在今后幾年能夠持續(xù)提升市占率的核心原因。

市占率方面，寧德時代2022年上半年全球占比為30%+，預計2025年全球占比將達到40%。未來幾年，國內大約將維持在50%左右，歐洲市場預計2023年可以達到30%-40%;從全球總需求來看，預計2025年將達到2.5TWh，動力需求實際情況會比市場預期樂觀一些。

同時，麒麟電池、4680大圓柱電池、鈉離子電池等多種新技術也為寧德時代帶來了盈利能力的提升。其中，麒麟電池定位于中高端、可節(jié)省成本，提高產品性能和空間利用率(節(jié)省結構件)，熱管理好帶動安全性提升和快充提升(剛度提升25%)。而寶馬集團的數(shù)百億4680大圓柱電池訂單已經說明公司這方面能力很強，后續(xù)能提供多少產品主要看客戶需求。

換電方面，寧德時代經濟性產品已經推出，采用6000次循環(huán)電池，并已實現(xiàn)產品形態(tài)、接口的標準化。同時，其超級產線的單線極限產能10GWh帶動單位投資額下降、ROIC提升。此外，公司已獲得枧下窩采礦權，明年會在產量上體現(xiàn)出來，同時其回收鋰電池業(yè)務也能帶動成本下降。

在海外布局方面，目前寧德時代在海外的出口較多，未來可實現(xiàn)屬地化供貨。其在歐洲的德國工廠、匈牙利工廠將有利于更好地響應歐洲市場需求，公司高鎳8系、9系，LFP、LMFP等材料多樣化以及更好的質量也易于獲取客戶定點。在美國的市場拓展中，不僅動力電池配套福特、特斯拉、歐系在美出售車型持續(xù)推進，儲能電池業(yè)務也大有收獲，未來兩年其整體業(yè)績都將會跨上一個新臺階。

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