英央行18年來首次連續(xù)加息！歐央行放棄鴿派承諾漸露“鷹”姿？

來源：第一財經(jīng) 時間：2022-02-04 09:16:05

高燒不退的通脹下，英國央行18年來首次連續(xù)加息，歐洲央行行長拉加德似乎也在考慮放棄無意于今年加息的表態(tài)。

當?shù)貢r間周四，英國央行宣布加息25個基點至0.5%，符合市場預(yù)期。該行貨幣政策委員會同意，將逐漸減持政府債券，結(jié)束購買企業(yè)債券，在QE資產(chǎn)到期時停止再投資。

同日，歐洲央行宣布維持利率不變，即主要再融資利率保持為0%，邊際貸款利率保持為0.25%，存款機制利率保持為-0.5%。歐央行同時宣布一季度“緊急抗疫購債計劃”(PEPP)項下凈資產(chǎn)購買速度將低于上一季度；并將在今年3月底停止PEPP項下的凈資產(chǎn)購買。

消息公布之后，英鎊匯率短線走高。周四晚間，英鎊對美元漲30點至1.361，英國10年期國債收益率漲至1.38%。英國銀行股亦收高，巴克萊銀行漲0.7%，渣打銀行漲0.5%，桑坦德銀行漲1.3%。

周四晚間，歐元對美元漲超110點至1.143。歐洲政府債券收益率亦走高，德國兩年期國債收益率達到六年來最高點至-0.382%，意大利十年期國債收益率自2020年5月以來首次升至1.6%以上。

18年來頭一遭！英央行連續(xù)加息

本次加息是英央行18年來首次連續(xù)加息，也是疫情以來第二次加息，被市場視作該行盡力遏制英國通脹飆升的進一步行動。去年12月，英央行因通脹壓力首次加息，成為疫情后加息的首個主要央行。

利率決議顯示，貨幣政策委員會所有委員都表示，未來幾個月需要進一步適度收緊貨幣政策。

交易員們預(yù)測，英央行將在5月份將利率升至1%。有市場分析指出，英央行多年來首次連續(xù)加息，并計劃縮表和出售公司債，空前的力度加上投票的分歧和進一步行動的信號，表明可能在3月和5月再次加息，到8月還有進一步行動的可能性。

值得一提的是，此次英央行9位貨幣政策委員會委員中有4位支持加息50個基點至0.75%。

市場咨詢機構(gòu)CMC Markets首席分析師邁克爾·休森(Michael Hewson)在接受第一財經(jīng)記者采訪時指出，這讓人“感到驚訝”，雖然(支持加息50個基點)不是大多數(shù)，但仍表明人們對當前價格壓力的持久性的擔(dān)憂正在上升，這也降低了3月會議上再次加息的門檻。

根據(jù)英央行最新預(yù)測，到今年4月，英國CPI將達到7.25%，是英央行政策目標(2%)的三倍還多，此前預(yù)期為6%。

同時，英央行大幅提高了工資增長預(yù)測，預(yù)計英國工資基本增速將在未來一年達到4.75%。盡管工資前景有所改善，但該行也警告說，在扣除通脹和個稅之后，英國家庭實際收入在今年和明年都將縮水。

在英央行發(fā)布公告前一小時，英國能源監(jiān)管機構(gòu)Ofgem表示，4月英國家庭的能源賬單將上漲54%，約700英鎊。

去年12月，英國通脹同比上漲5.4%，為近三十年來最高水平。

拉加德不再堅稱不加息

與此同時，歐央行行長拉加德在新聞發(fā)布會上表示，通脹風(fēng)險向上傾斜，且歐央行管委會成員對當前的通脹風(fēng)險越來越關(guān)注，一致對通脹數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂。當被問及她是否準備重復(fù)去年12月的論調(diào)，即2022年不大可能升息時，拉加德拒絕表態(tài)。

休森指出，歐央行行長拉加德在談及高通脹的嚴重性時，否認的措辭比上個月要少得多。“這使我們對今年是否會升息的評估發(fā)生了相當明顯的變化?！毙萆Q。

今年1月，歐元區(qū)通脹CPI同比上漲5.1%，連續(xù)三個月突破歷史紀錄。多位經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)憂，CPI或在更長時間內(nèi)保持高位，而長時間的高通脹恐令當前的經(jīng)濟復(fù)蘇面臨風(fēng)險。

歐央行最新預(yù)測，今年總體通脹率為3.2%，高于其2%的政策目標，預(yù)計在2023年和2024年會回落至1.8%。

目前德國商業(yè)銀行預(yù)計，歐央行將在今年9月加息25個基點，12月再加息25個基點。美國銀行預(yù)計，歐央行將在今年9月和12月分別加息，并將在7月結(jié)束量化寬松。

市場研究機構(gòu)Gavekal Research經(jīng)濟學(xué)家格梅爾(Cedric Gemehl)指出，更高、更持久的通脹將增加歐央行跟隨美聯(lián)儲而采取鷹派政策的壓力，但前提是，“推動歐元區(qū)通脹的是能源價格和供應(yīng)限制，而不是過度需求”。

格梅爾認為，歐央行會繼續(xù)專注于將貨幣政策恢復(fù)到疫情前的水平，不大可能徹底轉(zhuǎn)為鷹派。

（文章來源：第一財經(jīng)）

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