3月以來，國內(nèi)本土疫情呈現(xiàn)點多、面廣、頻發(fā)的特點，涉及全國28個省(市、區(qū))，其中廣東、江蘇、浙江、山東等地為傳統(tǒng)化工大省，有的為進(jìn)出口集中地，有的為消費集中區(qū)域。多個化工大省受疫情影響，運輸受阻，資源難以調(diào)出消化，多個城市被迫進(jìn)入“慢生活”狀態(tài)。有市場人士介紹，目前嚴(yán)格管控地區(qū)涉及的化工企業(yè)超萬家，相當(dāng)于化工行業(yè)的“半壁江山”。

斷了物流，化工生產(chǎn)線被迫降負(fù)停工

國內(nèi)疫情點多、面廣、頻發(fā)，各省市為做好疫情防控要求，再現(xiàn) “封城” 操作。

據(jù)隆眾資訊PP資深分析師孫誠誠介紹，目前，山東省全面叫停風(fēng)險區(qū)運輸業(yè)務(wù)，車輛禁止上路通行，除保障市民基本需要的生活超市、藥店、醫(yī)療機(jī)構(gòu)外，其他營業(yè)場所、門店一律停業(yè)，個別高速收費站采取臨時封道管控措施。

廣東省深圳和東莞兩市，除保障城市運行及供港物資貨運的交通外，全市公交、地鐵停運，3月14日起，深圳倉點暫停辦理進(jìn)出倉業(yè)務(wù)；東莞集運倉庫自2022年3月16日起，工廠停產(chǎn)停工，在此期間，倉庫暫停收貨、裝箱發(fā)貨。江蘇省因疫情防控需要，無錫、徐州、常州、南通、泰州、揚州等地臨時關(guān)閉部分高速公路收費站，采取嚴(yán)格交通運輸管制措施。

“山東、江蘇、廣東三省為化工行業(yè)大省，各地受疫情影響，運輸車輛難尋，外地司機(jī)需持多次核酸監(jiān)測報告才可進(jìn)入，資源配送周期較長，輸出較為困難，導(dǎo)致各地倉庫庫容告急。”(職位？)孫誠誠說。

期貨日報記者了解到，各地在做好疫情防控的同時，物流受到了不同程度的影響。其中，疫情防控力度較強的地區(qū)，根據(jù)市場消息稱，物流車輛駕駛員行程碼帶星情況下不允許進(jìn)入，不帶星情況下需要攜帶48小時內(nèi)核酸檢測證明進(jìn)入；管控相對寬松的地區(qū)需要攜帶48小時內(nèi)核酸檢測證明進(jìn)入。

“對于物流效率而言，在進(jìn)行配送之前，駕駛員需要前往檢測點進(jìn)行核酸檢測，不可避免地會耽擱相應(yīng)時間。個別地區(qū)因疫情防控需要實施靜止管理，資源流通受阻致使市場運行卡頓，企業(yè)成品難以輸出，原料資源難以輸入，部分產(chǎn)業(yè)上下游將面臨斷供爆庫的問題?！睂O誠誠說。

受疫情影響，化工市場近期供需兩弱，行情低迷。其中，影響最大的還是跨省(市)的物流運輸問題。部分生產(chǎn)企業(yè)面臨原材料采購困難的情況，也存在生產(chǎn)未受影響但產(chǎn)成品銷售發(fā)運受阻、庫存積壓倒逼降停產(chǎn)的情況。

采訪中，記者了解到，目前，化工企業(yè)面臨進(jìn)出物流不暢、人員無法到崗的雙重困擾，正常的生產(chǎn)、銷售受到不同程度影響。以上市公司為例，吉林化纖、魯北化工先后發(fā)布公告宣稱部分生產(chǎn)線被迫停工。

聚烯烴產(chǎn)業(yè)開工受到一定影響

當(dāng)前，聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈的開工生產(chǎn)同樣受到一定的影響。

“就上游生產(chǎn)企業(yè)而言，聚烯烴行業(yè)上游多為煉化一體化等大型企業(yè)，從以往幾輪疫情的情況看，生產(chǎn)的抗風(fēng)險能力較強，目前暫未看到因疫情而造成的開工率波動。”中基石化有限公司聚烯烴相關(guān)負(fù)責(zé)人趙鵬宇表示，當(dāng)然，他也有聽到部分西北地區(qū)的煤化工企業(yè)，因為汽運運輸阻斷而導(dǎo)致成品積壓的問題，未來不排除倒逼降負(fù)的可能。

而下游用戶企業(yè)受疫情防控政策的影響比較大。3月份“小陽春”本來是聚烯烴行業(yè)的一個傳統(tǒng)旺季，但目前看來，春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的下游開工提升趨勢在3月份戛然而止，近兩周甚至出現(xiàn)開工下滑的現(xiàn)象。

“華東地區(qū)感受比較明顯的比如嘉興一帶的童車、板材行業(yè)，杭州一帶的管材行業(yè)，常州一帶的托盤、日用品行業(yè)，均受到不同程度的影響?！壁w鵬宇介紹，也有部分行業(yè)受益于疫情防控需要，比如纖維無紡布行業(yè)近期出現(xiàn)口罩和防護(hù)服訂單回暖、開工率提升的現(xiàn)象。但整體來看，聚烯烴下游的開工需求還是受到一定的抑制。

“對生產(chǎn)企業(yè)而言，前期因效益問題，部分石化企業(yè)已經(jīng)存在降負(fù)或者檢修動作，加上此輪疫情影響，物流配送受限制，廠庫目前暫時高于正常水平。對下游企業(yè)而言，同樣受車輛運輸限制，成品庫存銷售及運輸不暢，庫存累積之下企業(yè)開工率受到一定影響?！惫獯笃谪浄治鰩熤苠鄯Q。

據(jù)孫誠誠介紹，當(dāng)前聚烯烴上游生產(chǎn)企業(yè)因疫情防控導(dǎo)致開工降低和停車的較少，除河北滄州和知信30萬噸/年P(guān)P裝置于3月13日因物流運輸受阻停車外，其余企業(yè)并未受到明顯影響。

“從中下游來看，各地疫情防控及交通管控，使得資源難以順暢輸入與輸出，部分產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)面臨斷供停產(chǎn)的問題；從消費端看，下游企業(yè)成品庫存或?qū)⒂幸欢ɡ鄯e，若累積到一定程度，預(yù)計將在一定程度上影響下游企業(yè)開工率?！睂O誠誠說。

關(guān)注成本端和去庫節(jié)奏

采訪中記者了解到，節(jié)后以來，聚烯烴市場的波動更多來自于成本端原油的影響，自身基本面偏弱。

在業(yè)內(nèi)人士看來，原油頻繁波動影響市場操作情緒，成本依然是決定聚丙烯價格走勢的不可忽視因素。

“國際原油價格持續(xù)處于較高水平，油基聚丙烯成本必將攀升，企業(yè)運營壓力驟然上升，原料價格瘋漲出現(xiàn)上游和下游同時虧損的狀態(tài)。”孫誠誠表示，目前在下游需求疲軟、去庫緩慢的狀態(tài)下，上游企業(yè)產(chǎn)能基數(shù)較大，階段性減產(chǎn)無法使供需再平衡，但若上游高虧損持續(xù)，減產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散的可能性依舊存在，因此驅(qū)動由弱轉(zhuǎn)強的潛力仍存。

“近期原油價格快速回落后又再度反彈，聚烯烴生產(chǎn)端成本推動延續(xù)，上游煉廠主動減產(chǎn)情況增多，但對供應(yīng)影響程度有限；國內(nèi)多地疫情反撲導(dǎo)致物流受阻，需求下滑，聚烯烴呈現(xiàn)供需兩弱的格局?！敝苠鄯Q。

周遨認(rèn)為，目前生產(chǎn)企業(yè)面臨的主要矛盾：一方面是油價不斷上漲之下成本壓力加大，另一方面是需求跟進(jìn)緩慢導(dǎo)致庫存去化困難。在下游需求疲弱的當(dāng)下，石化企業(yè)停車檢修成為緩解當(dāng)下矛盾的主要手段?！皬?月份已經(jīng)檢修和計劃檢修的損失量看，3月份聚烯烴裝置檢修損失量遠(yuǎn)高于歷史同期水平?！彼Q，對下游來說，由于貨物不能跨區(qū)域流動，使得下游開工率在“金三銀四”的傳統(tǒng)旺季下不增反降。

“目前來看，市場關(guān)注的點還是高企的顯性庫存如何化解的問題?！壁w鵬宇表示，對于過低的上游生產(chǎn)利潤和內(nèi)外比價，聚烯烴或通過上游的減產(chǎn)和進(jìn)出口量調(diào)節(jié)來實現(xiàn)供需平衡。

對于聚烯烴市場后期走勢，周宇鵬持謹(jǐn)慎偏樂觀態(tài)度。“一方面，聚烯烴相對于原油、石腦油、丙烷的相對估值極低，價格下跌空間比較有限；另一方面，國內(nèi)疫情得到有效控制后，前期受到抑制的需求有望恢復(fù)。”他認(rèn)為，目前處在高位的原油價格波動較大，市場需要謹(jǐn)防成本崩塌帶來的下行風(fēng)險。

（文章來源：期貨日報）