11月9日，國內(nèi)商品期貨午盤多數(shù)走弱，煤炭期貨延續(xù)弱勢，動力煤主力合約跌超4%。此前，中煤集團宣布再次全面下調(diào)港口坑口煤價。截至發(fā)稿，動力煤跌4.23%，報901.2元；焦炭跌0.88%，報3041元；焦煤跌1.75%，報2331元。

消息面上，據(jù)財聯(lián)社，中煤集團再次全面下調(diào)港口和坑口動力煤銷售價格，一是北方港口5500大卡煤炭平倉銷售價格全部在1100元/噸以下，二是所屬晉陜蒙生產(chǎn)企業(yè)5500大卡煤炭坑口價格一律不超過900元/噸，全力引導(dǎo)市場合理預(yù)期，引導(dǎo)煤炭價格回歸理性。

天風(fēng)證券最新研報指出，增供效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)計四季度煤炭供需仍然處于緊平衡狀態(tài)。供給方面，根據(jù)國家礦山安監(jiān)局，我國將增加煤炭產(chǎn)能2.2 億噸，預(yù)計四季度將增加5500 萬噸產(chǎn)能。11 月1 日-5 日，我國煤炭日均產(chǎn)量已達到1166 萬噸，比9 月中旬增加120 萬噸以上，最高日產(chǎn)量已達到1193 萬噸。如果四季度我國日均產(chǎn)量維持在1166 萬噸，那么全年原煤總產(chǎn)量預(yù)計為39.8 億噸，同比增長3.55%。庫存方面，港口庫存已回歸歷史水平。截至11 月8 日，秦皇島港煤炭庫存已提升至548 萬噸，同比增長8.6%。而下游電廠存煤已達到1.16 億噸，可用天數(shù)為20 天。需求方面，1-9 月，我國全社會用電量累計增長12.9%，火電發(fā)電量累計同比增長11.9%。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，預(yù)計21 年全社會用電量同比增長10%-11%。在冷冬的預(yù)期下，預(yù)計我國用電負(fù)荷將進一步放大。而在冬季降水少從而影響水電供給，以及風(fēng)電和太陽能發(fā)電的波動性增加的情況下，預(yù)計火電發(fā)電量仍將維持高增速?？傮w來看，下游庫存在補庫期有所增加，預(yù)計可以在一定程度上應(yīng)對用煤高峰時期。但供給增長有限，需求仍將維持高增速，預(yù)計四季度煤炭供需仍將維持緊平衡狀態(tài)，從而支撐煤價高位運行。

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煤炭日產(chǎn)量再沖1193萬噸創(chuàng)近年新高 發(fā)改委稱煤價有望繼續(xù)穩(wěn)步下行

11月8日，國家發(fā)展改革委表示，10月份以來，各地區(qū)、各有關(guān)部門和煤炭企業(yè)大力推進煤炭保供穩(wěn)價，全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，電廠和港口存煤加快提升，為煤炭現(xiàn)貨價格大幅回落提供了有力支撐，預(yù)計后期煤炭價格有望繼續(xù)穩(wěn)步下行。

國家發(fā)展改革委介紹，隨著煤礦核增產(chǎn)能釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，10月份以來煤炭產(chǎn)量持續(xù)保持增長態(tài)勢，11月1日-5日煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量達到1166萬噸，較9月底增加超過120萬噸，最高日產(chǎn)量達到1193萬噸，創(chuàng)近年來新高。

中國財政學(xué)會績效管理專委會副主任委員張依群對《證券日報》記者表示，隨著煤炭保供穩(wěn)價，煤炭產(chǎn)量短期內(nèi)快速增長，有效緩解了我國用能緊張的矛盾，煤電價格松動也為煤炭增產(chǎn)提供了動力。從目前各地區(qū)煤電供熱等重點用煤企業(yè)看，中長期合同覆蓋率較高，呈現(xiàn)穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)價的良好態(tài)勢，為保障我國煤炭長期穩(wěn)定供應(yīng)創(chuàng)造了有利條件。

國家發(fā)展改革委表示，發(fā)電供熱企業(yè)煤源全面落實，中長期合同簽訂率基本實現(xiàn)全覆蓋。先后兩次組織發(fā)電供熱企業(yè)補簽四季度煤炭中長期合同，協(xié)調(diào)產(chǎn)煤大省晉陜蒙新落實煤源1.5億噸，實現(xiàn)發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長期合同全覆蓋。截至11月6日，各省區(qū)市發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長期合同覆蓋率均已超過90%，其中24個省區(qū)市達到100%。

電煤供應(yīng)持續(xù)增加，電廠存煤加快回升。電煤鐵路裝車保持在6萬車以上的歷史高位，11月份以來電煤裝車同比增長超過35%。電廠供煤持續(xù)大于耗煤，存煤快速增加，11月份以來日均供煤達到774萬噸，庫存日均增加160萬噸，11月6日電廠存煤超過1.17億噸，較9月底增加4000萬噸左右。港口存煤水平穩(wěn)步提升，11月7日秦皇島港煤炭場存達到539萬噸，較9月底提升近150萬噸。

張依群認(rèn)為，此次用煤緊張，主要是國際大宗商品價格快速上漲，導(dǎo)致我國煤炭價格迅速高企。我國在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展方式轉(zhuǎn)換、技術(shù)研發(fā)替代還有很長的路需要穩(wěn)步前行，在實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破基礎(chǔ)上推進新能源的規(guī)?；б婊?，才能構(gòu)建新的能源供給發(fā)展格局。

國家發(fā)展改革委表示，隨著全國煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)量增加、電廠和港口煤炭庫存提升，動力煤期現(xiàn)貨價格大幅回落。預(yù)計后期，隨著煤礦產(chǎn)能進一步釋放和煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，加上電煤中長期合同兌現(xiàn)和存煤提升后電廠市場采購減少，煤炭價格有望繼續(xù)穩(wěn)步下行。

星斗私募基金投資總監(jiān)王錕認(rèn)為，短期來看，煤炭價格基本調(diào)整到位。一是供給方面，動力煤的產(chǎn)能釋放，港口和電廠庫存明顯提升；二是需求方面，新一輪冷空氣來襲將使得電廠日耗提升，需求及銷售有望改善，煤價下跌動能有限；中長期看，煤炭供應(yīng)端的約束依然偏緊，而需求端具有較強的剛性。

“當(dāng)前煤炭產(chǎn)量供應(yīng)穩(wěn)定，煤炭價格總體趨穩(wěn)，保證今冬明春居民溫暖過冬和企業(yè)正常生產(chǎn)沒有太大問題，煤價會保持一段時期的相對穩(wěn)定，煤炭供需會保持基本平衡?！睆堃廊赫J(rèn)為，接下來，首先應(yīng)保證國內(nèi)煤炭產(chǎn)量供應(yīng)穩(wěn)定，實現(xiàn)供需偏緊平衡；其次應(yīng)加快新能源的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能釋放，形成能夠供給結(jié)構(gòu)的根本性變化和實質(zhì)性替代，加快推動我國能源轉(zhuǎn)型；三是持續(xù)加強煤價監(jiān)管監(jiān)控，綜合運用市場和行政手段，配合鼓勵我國新能源建設(shè)政策效應(yīng)集聚釋放，適時調(diào)整新舊能源價格，形成穩(wěn)價、控價、轉(zhuǎn)價的合理轉(zhuǎn)換，構(gòu)建我國新的能源價格調(diào)整機制和價格目標(biāo)引導(dǎo)，從根本上保證我國能源供給充足穩(wěn)定、高效開發(fā)利用和能源經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。(來源：證券日報網(wǎng))

（文章來源：東方財富研究中心）